2026年定期存款到期规模预测 - 2026年居民定期存款到期规模预计约75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元 [2] - 相比2025年，预计2026年居民全部和1年期以上定期存款到期规模分别增长12%和17%，同比增加8万亿元和10万亿元 [2] 存款搬家的定义与驱动因素 - 存款搬家是居民根据资产回报率变化，将储蓄存款转换为其他资产的现象，本质是居民资产重新配置，且资金流动是双向动态的 [3] - 过去居民财富配置集中在房地产和银行存款，如今二者吸引力减弱，资金需寻找新出口，资管产品丰富推动了配置多元化 [3] - 市场利率持续低位运行促使居民资产配置偏好转变，财富管理需求从保值向增值转变，提升了理财产品的相对吸引力 [3] 理财市场规模与增长动力 - 截至2025年11月末，全市场理财产品存续规模约34万亿元，较2025年初增长超10% [4] - 增长受益于居民多元化资产配置需求提升，以及存款搬家带来的增量贡献 [4] 理财行业竞争态势 - 新年伊始，多家银行理财机构密集下调理财产品费率，通过主动调降固定管理费与销售费率让利于投资者 [5] - 此举旨在关键时间窗口提升产品吸引力，以吸引资金流入并扩大市场份额，具有短期营销策略属性 [5] - 降费应针对特定客群、渠道或时间段进行精准实施，提高针对性，而非“一刀切” [5] 理财公司核心竞争力构建 - 摆脱同质化费率竞争的根本在于构建超越价格的核心竞争力 [6] - 需持续加强投资研究能力，尤其在复杂市场中获取稳健回报的能力，并开发满足不同投资者需求的差异化产品 [6] - 应建立以客户为中心的服务体系，通过提供专业资产配置建议和全流程陪伴提升客户信任与黏性 [6] - 拓宽权益投资渠道、持续丰富产品体系是关键，政策支持使得理财产品可通过更多元方式参与权益市场投资 [6] - 受益于政策与权益市场向好的共振效应，指数型产品及各类特色主题产品加速推出，银行理财策略体系得到丰富，产品结构稳步优化 [6][7] 投资者资产配置建议 - 建议投资者做好资金用途细分和规划，区分闲钱和活钱并进行分层管理 [8] - 短期日常开支和应急资金作为核心活钱，可配置于高流动性产品；中期计划用款作为缓冲资金，配置流动性适中、收益略高的产品；长期闲钱用于追求更高收益，可接受一定锁定期 [8] - 在活钱管理中，可构建多元化现金管理组合，通过分散配置不同类型产品实现优势互补，获取更稳健综合回报 [8] - 投资者需综合考虑自身风险偏好及理财产品的营利性、安全性和流动性，选择适合自身特点的产品 [8] - 投资时可优先选择“固收+”、现金管理类产品，关注产品底层资产与历史波动；长期配置可考虑定期分红型或设置最短持有期产品，以平衡流动性与收益 [8]