三井住友金融集团投资策略转向 - 公司计划在市场收益率企稳后，将日本国债投资组合规模从10.6万亿日元（约670亿美元）增加一倍 [1] - 公司投资策略正从海外债券全面回归日本国内债券，日本国债将成为其核心部门三井住友银行证券投资组合的主力 [1][4] - 公司目前已开始买入部分30年期债券，认为其价格已接近公允价值，但对大规模买入仍持谨慎态度 [3] 日本国债市场动态与公司持仓 - 日本债券市场近期遭遇猛烈抛售，长期收益率飙升至创纪录高位，20年期国债收益率曾下行10个基点至3.245%，10年期国债收益率下行5个基点至2.290% [1] - 公司持有的日本国债目前主要以短期票据为主，平均久期仅为1.7年 [4] - 公司持有的日本国债规模曾在2022年3月达到15.8万亿日元的峰值，但未来的重建规模将“远超这一水平” [4] 对日本利率与债券收益率的预测 - 公司预计10年期日本国债收益率将在今年年底前突破2.5%，并认为其公允价值在2.5%至3%之间 [4] - 公司认为日本央行今年有“相当大的机会”加息三次，高于市场普遍预期的两次，最早可能在4月行动，年底前政策利率可能翻倍至1.5% [7] - 公司预计日本央行的终端利率为2%，但如果美联储在2027年开始加息，这一水平可能更高 [7] 对日元汇率的预测 - 公司预测日元汇率在未来几年可能跌至1美元兑180日元 [3] - 日元疲软被认为由实体经济的资金流向及美日生产率差距造成，政府干预汇市的影响可能有限 [7] - 如果日元跌至180，可能会通过降低日本制造业成本来自我修正 [7] 对日本股市的预测 - 公司预计日经225指数将在今年年底前突破60000点，创下新高 [3][8] - 日经225指数目前不到53000点 [8] - 公司对在日本股票上的风险敞口持积极态度 [8] 对美联储政策及全球经济的看法 - 公司预测美联储今年将降息两次，但警告由于降息“过度”，美联储可能会在2027年被迫转向进行更大幅度的加息 [7] - 尽管全球贸易局势存在不确定性，公司对今年的全球经济前景持乐观态度 [7]