IPO进程终止 - 2026年1月20日，上海证券交易所决定终止对南京沁恒微电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的审核，原因是公司及保荐机构华泰联合证券撤回了发行上市申请 [1] - 公司IPO申请于2025年6月30日获得受理，2025年7月20日收到首轮问询，但此后半年未提交回复 [2] - 公司原计划融资金额为9.32亿元人民币 [3] 公司基本情况 - 公司全称为南京沁恒微电子股份有限公司，简称沁恒微，是一家专注于连接技术和微处理器研究的集成电路设计企业 [3] - 公司主营业务为接口芯片和互连型MCU芯片的研发、设计与销售 [3] - 公司是国家级专精特新小巨人企业、国家知识产权优势企业、高新技术企业 [7] 业务模式与技术路径 - 公司采用“先打IP地基、再建芯片高楼”的产业化路径，首先形成包括处理器、PHY、控制器、协议栈在内的自主IP体系，再一体化构建芯片产品 [5] - 报告期内，公司收入占比70%以上的芯片使用了自主研发的内核，且占比逐年提升，所有新研发芯片均无需从第三方购买处理器或关键接口技术授权 [7] - 公司基于RISC-V指令集自主设计的第五代“青稞”系列处理器累计出货超亿颗，在中断响应速度、运行功耗、运算能力等方面对标境外Arm Cortex-M系列并体现优势 [7] 产品与应用 - 公司主要产品包括接口芯片和互连型MCU芯片，接口芯片是电子设备信息交换的窗口，互连型MCU是自带信息交换窗口的数据处理中心 [4] - 产品侧重于连接、联网和控制，主要应用于工业控制与连接、物联组网和互联、计算机及手机周边等领域 [4] 财务数据 - 报告期内，公司营业收入持续增长，2022年至2024年分别为2.38亿元、3.08亿元、3.97亿元，2025年1-6月为2.49亿元 [8] - 同期扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4894.57万元、6289.09万元、9724.30万元和7909.77万元 [8] - 截至2025年6月30日，公司资产总额为7.99亿元，归属于母公司所有者权益为7.06亿元，资产负债率（母公司）为11.77% [8] 研发投入 - 报告期内，公司研发投入持续增长，2022年至2024年分别为6085.53万元、6770.97万元、7617.13万元，2025年1-6月为3848.82万元 [9] - 同期研发费用率分别为25.54%、22.01%、19.20%和15.46% [9] 知识产权与资产 - 截至2025年6月30日，公司拥有境内外已授权专利159项（其中发明专利104项）、软件著作权62项，集成电路布图设计专有权84项 [7] - 报告期各期末，公司存货账面价值逐年上升，从2022年末的9580.59万元增至2025年6月末的1.67亿元，占流动资产比重在20%至23%之间 [12] 股权结构与募投项目 - 发行前总股本为6324.2187万股，拟公开发行不超过2108.0729万股，占发行后总股本比例不低于25% [7] - 控股股东为江苏沁恒，持股56.04%，实际控制人为王春华，合计控制公司94.57%的股份 [7][8] - 本次发行募集资金扣除费用后，拟投资于三个项目：USB芯片研发及产业化项目（投资总额2.63亿元）、网络芯片研发及产业化项目（投资总额3.02亿元）、全栈MCU芯片研发及产业化项目（投资总额3.67亿元），合计投资总额9.32亿元 [8] 行业背景与定位 - 公司将其技术路径类比为芯片国产化的“2.0版本”，即从“借力外核组装整机”到“自主内核一体机”，实现了从产业链外围进入核心的蜕变 [4] - 公司认为其自主IP体系将芯片级国产溯源到更彻底的核心组件级自主，突破了外购IP核再加外围的设计模式 [5]