公司业绩表现 - 安踏体育2025年零售销售表现符合市场预期 [1] - 2025年第四季度Fila品牌零售销售同比录得中个位数增长 [1] - 2025年第四季度Fila的Classic业务增长高个位数，Kids和Fusion业务分别录得低个位数增长 [1] - 2025年第四季度其他品牌零售销售同比增长35%至40% [1] - 2025年全年其他品牌零售销售增长达45%至50%，超出40%以上的指引 [1] - 整体而言，Fila和其他品牌的表现超预期 [1] - 安踏主品牌受暖冬影响销售有所放缓 [1] 机构观点与估值 - 花旗重申对安踏的“买入”评级，并将目标价定为112.7港元 [1] - 花旗认为公司当前估值具吸引力 [1] 管理层展望与经营重点 - 安踏管理层对2026年的展望表现出谨慎务实的态度 [1] - 公司未来将重点放在健康的库存管理和零售折扣控制上 [1]