全球上游油气并购市场前瞻 - 报告核心观点：在布伦特原油价格预计维持在每桶60美元以下的宏观背景下，北美天然气与创新的战略合作模式将成为2026年全球上游油气并购市场的主要看点 [1] - 尽管低油价环境抑制了整体交易情绪，但也可能刺激特定类型的资产重组与合作伙伴关系，为具备战略眼光的企业提供机遇 [2] 北美天然气领域投资与并购 - 飙升的电力需求与快速增长的液化天然气出口为美国天然气创造了巨大的投资机会，交易活动随之活跃 [1] - 2025年美国非常规天然气领域的并购支出预计将达到多年高位，这一势头有望在2026年延续 [1] - 生产商正试图在核心产区之外拓展业务，通过扩大主要开发区块或勘定新区域来把握机遇 [1] 战略合作模式演进 - 灵活的交易与运营结构将继续演进，战略合资企业的模式在2025年持续增长后，将于2026年实现进一步多样化 [1] - 此类合作涉及国际石油公司、国家石油公司及独立生产商之间多种股权结构的组合，其驱动因素包括税务规划、融资需求及技术获取等 [1] - 随着更多公司展示该模式的灵活性，类似交易将不断涌现 [1] 行业整合与战略驱动 - 在充满挑战的市场环境中，“规模效应”仍将是关键驱动力之一 [2] - 企业将继续通过并购来巩固市场地位、优化资产组合并执行其长期战略 [2]