核心观点 - ICG plc 发布截至2025年12月31日的第三季度交易报告 公司资产管理规模（AUM）达到1270亿美元 其中产生费用的AUM为850亿美元 环比增长1% 同比增长11% 公司整体在当季和年初至今实现了正向的总资产负债表回报[6] 资产管理规模（AUM）与费用AUM变动 - 截至2025年12月31日 公司总资产管理规模（AUM）为1270亿美元 其中产生费用的AUM为850亿美元[6][11] - 产生费用的AUM在第三季度环比增长1% 达到848.56亿美元 同比增长11%[3][6] - 按业务板块看 产生费用的AUM季度环比变化：结构化资本与二级市场业务增长4%至418.55亿美元 实物资产业务增长1%至95.48亿美元 债务业务下降2%至334.53亿美元[3] - 按不变汇率计算 产生费用的AUM季度环比增长1% 同比增长11% 过去五年增长15%[3] 资金活动（募资、投资、退出） - 第三季度募资总额为44亿美元 过去十二个月（LTM）募资总额为196亿美元[5][7] - 第三季度投资部署总额为50亿美元 过去十二个月（LTM）投资部署总额为176亿美元[5][7] - 第三季度实现退出总额为20亿美元 过去十二个月（LTM）实现退出总额为89亿美元[5][7] - 募资亮点：包括欧洲IX基金（16亿美元）、Metropolitan II基金（6亿美元）和LP二级市场II基金（3亿美元） LP二级市场II基金预计在未来几个季度启动并开始产生费用[6] - 交易活动继续呈现温和复苏态势 但不同资产类别间存在差异[6] 财务与流动性状况 - 公司持有360亿美元干火药（可投资金） 其中190亿美元尚未开始产生费用[6] - 公司总可用流动性为14亿英镑（2026财年上半年：13亿英镑） 净金融债务为2.39亿英镑（2026财年上半年：4.01亿英镑）[6] - 在产生费用的AUM变动表中 第三季度净增加/（实现）为13.28亿美元 其中债务业务净减少6.12亿美元 主要因实现退出（25.98亿美元）超过新增投资部署（19.86亿美元）[3] 业务板块详细表现 - 结构化资本与二级市场业务：第三季度募资25亿美元 过去十二个月募资114亿美元 第三季度投资部署28亿美元 过去十二个月投资部署94亿美元[5] - 实物资产业务：第三季度募资6亿美元 过去十二个月募资45亿美元 第三季度投资部署6亿美元 过去十二个月投资部署30亿美元[5][7] - 债务业务：第三季度募资13亿美元 过去十二个月募资37亿美元 第三季度投资部署16亿美元 过去十二个月投资部署52亿美元 第三季度实现退出17亿美元 过去十二个月实现退出50亿美元[5][7]