行业趋势：AI硬件投资热潮兴起 - 科技巨头与超级独角兽正加速布局AI硬件领域 OpenAI计划在2025年下半年推出首款设备 苹果被爆料计划推出多款新设备重返AI领域 字节跳动旗下飞书联合安克创新发布了首款AI硬件录音豆 [1] - 2025年下半年开始 国内投资风向从AI软件应用明显转向AI硬件 更多投资机构开始关注并投资硬件项目 [9] - 深圳成为AI硬件投资与创业的热点区域 许多投资人将驻地改至深圳 围绕大疆等硬件大厂附近寻找项目 消费类硬件重镇深圳最早感受到这波热潮 [3][4] 投资焦点：具身智能与上游零部件 - 投资热潮从2024年火热的人形机器人整机概念 逐渐蔓延至具身智能零部件和其他AI相关硬件 2024年9月之后 更多资金流向具身智能零部件领域 [4][8] - 具身智能零部件项目竞争异常激烈 许多项目在种子轮、天使轮、A轮的份额已被提前锁定 有投资机构为抢份额在最终决策未出时便先行打款数百万元作为投资诚意金 [8] - 上游零部件厂商如触觉传感器公司受到投资机构关注 多家采用不同技术路线的深圳触觉传感器创业公司在2025年下半年之后都获得新融资 [14] 创业生态：硬件大厂背景团队受追捧 - 拥有大疆、华为、拓竹、影石、安克创新等硬件大厂背景的创始团队成为投资机构重点角逐对象 项目竞争非常激烈 红杉、高瓴等机构已在铺开覆盖 [5] - 投资人认为 硬件大厂出身的创业者对产业理解更深 产品追求极致 成功概率比学院派创业者高很多 [6] - 大疆人才流失并形成创业风潮 资本市场对“大疆系”存在FOMO情绪 给予项目很高溢价 相关创业项目涵盖AI影像、家庭机器人及各类垂类硬件 [6] 市场动态：项目估值逻辑变化与机构疯抢 - 市场情绪推动下 一些早期AI硬件项目在团队刚成立、产品尚在想法阶段就连续进行多轮融资 估值持续上升 部分早期项目估值快速超过1亿美元 [7] - 机构对硬件的估值逻辑发生很大变化 很多早期项目在第一、第二轮融资时的估值 已能匹配以往项目在产品研发完成阶段的估值 [8] - 受关注的早期项目类型包括围绕CNC和3D打印的DIY制造项目、可穿戴硬件、AI影像产品等 众筹效果好的项目在众筹前后估值可能翻好几倍 [7] 产品形态：多样化的AI硬件探索 - AI硬件形态多样 不仅限于AI眼镜和智能音箱 可能是一颗“豆”、机器人、玩具、摄像机、打印机等 甚至是一些人们未曾见过的东西 [3] - AI玩具或宠物是受到关注的一类代表 仅在大湾区就有8-10个类似产品的创业团队 AI玩具约90%的部件能在深圳周边采购到 [11] - 一些以往未使用AI的硬件正尝试用AI“重做一遍” 例如3D打印机接入3D大模型能力 旨在降低用户使用门槛并开拓新市场 [16] - 陪伴类AI硬件出货量正在快速增长 预计2025年相关产品市场出货量将达几十万台规模 触觉传感器等技术的融合让交互更有真实感 [14] 商业模式与影响：AI带来的新可能 - AI通过自然语言交互降低了硬件使用门槛 有机会拓展用户人群 AI的记忆功能使硬件体验可做到千人千面 这改变了机构考察硬件项目的逻辑 新增了“用户留存”指标 [16] - 差异化的软件体验提高了硬件用户留存率 从而创造了收取软件服务费的空间 这改变了以往硬件厂商仅靠卖硬件的商业模式 [16] - 国内AI硬件相关的创业团队和投资均较多 而美国相对较少 国内机器人、消费硬件领域的创业者非常多 [9] 具体案例与融资情况 - 国内较早推出AI玩具的跃然创新在2024年8月获得来自中金资本旗下基金、红杉中国等的2亿元A轮融资 其两个系列产品销量已超过30万台 [12] - 3D打印厂商快造科技、智能派在2024年底均完成了数亿元融资 [16] - 移动储能独角兽正浩创新、消费级3D打印机头部厂商拓竹科技等成功企业的创始团队均有大疆任职经历 验证了硬件大厂人才创业的成功可能性 [6] 行业反思与未来展望 - 在投资热潮中 AI概念存在被泛化使用的现象 一些消费硬件项目硬靠AI概念显得牵强 行业中存在一定泡沫 一些项目为了AI而AI 产生不了核心价值 [18] - 有投资人预计 具身智能相关领域的热度在2025年可能会持平或走低 一方面产业基金布局基本完成 另一方面初创公司将进入能力验证和洗牌阶段 [18] - 下一代受欢迎的AI硬件形态尚未有明确答案 可能是具身智能 也可能是耳机、腕带、戒指或AI驱动的任何其他硬件 [17]