行业核心观点 - AI眼镜产业链因融入更多电子元件而规模更为庞大，有望步入快速成长期，产业链公司将迎接景气上行周期 [1] - 技术突破与新品驱动下，中国AI眼镜销量正逐季快速增长 [1][4] 市场与产品动态 - Meta与依视路陆逊梯卡合作的新款智能眼镜Ray-Ban Meta于2023年9月发布，配备扬声器、摄像头，接入Llama3大模型，并具备直播及与Meta社交平台无缝衔接的功能 [2] - 2025年第三季度，Ray-Ban Meta全球销量达112万副，环比增长接近50% [4] - 2025年第三季度，中国AI眼镜销量达21万副，环比增长约200% [4] - 小米AI眼镜预计截至2025年年底总销量突破30万副 [4] - 阿里夸克AI眼镜起售价3999元，首批产品预售超5000件，发货周期拉长至45天，二手平台现货价格达6000元以上 [4] 产业链与竞争格局 - AI眼镜供应链具备消费电子属性，包括芯片、光显传感器、音频、蓝牙等硬件供应商，大模型等软件供应商以及ODM/OEM厂商 [3] - 从入局企业类型看，XR创业公司占比最高达45%，通常与传统眼镜厂商合作 [1][3] - 其他3C公司占比达21%，互联网厂商和手机厂商占比分别为18%和16% [3] - 2025年有多款国内重磅新品上市，包括小米AI眼镜、新一代Rokid Glasses、小度AI眼镜、阿里夸克AI眼镜、理想Livis等 [4] 公司关注 - 研报推荐国内镜片品牌龙头明月镜片（301101.SZ）以及英派斯（002899.SZ） [1]