上市交易概况 - 公司股票于北京证券交易所上市，证券简称为爱舍伦，证券代码为920050.BJ [1] - 上市首日开盘价为48.88元，收盘价为44.04元，较15.98元的发行价上涨175.59% [1] - 上市首日成交额为6.89亿元，振幅68.77%，换手率78.23%，总市值达到29.81亿元 [1] 公司业务与股权结构 - 公司长期专注于医疗健康事业，主营业务为应用于专业康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售 [1] - 公司主要通过ODM/OEM模式为国际知名医疗器械品牌厂商提供产品 [1] - 发行前，实际控制人张勇合计控制公司88.69%的股权 [1] - 发行后，实际控制人张勇合计支配公司45,017,025股股份，占公司股份总数的66.52%，合计支配公司66.52%的表决权 [2] 发行与募集资金 - 本次发行股票数量为16,919,834股，发行价格为15.98元/股 [4] - 本次发行募集资金总额为27,037.89万元，扣除发行费用后净额为24,017.67万元 [5] - 募集资金将全部用于“凯普乐公共卫生医疗物资产业园建设项目”，该项目总投资额为67,046.45万元，计划使用募集资金30,000.00万元 [5][6] - 本次发行费用总额为3,020.22万元，其中保荐费用94.34万元，承销费用1,989.58万元 [6] 财务表现与预测 - 2022年至2024年，公司营业收入持续增长，分别为57,355.75万元、57,466.03万元、69,163.87万元 [7] - 2022年至2024年，归属于母公司所有者的净利润持续增长，分别为6,280.15万元、6,695.70万元、8,071.11万元 [7] - 2025年1-6月，公司营业收入为43,820.38万元，净利润为4,943.38万元 [7] - 2025年1-9月，公司营业收入为68,962.21万元，同比增长42.84%；归属于母公司股东的净利润为7,347.90万元，同比增长27.50% [10][11] - 公司预计2025年度营业收入约为88,982.21万元至93,987.21万元，同比增长28.65%至35.89%；预计归属于母公司所有者的净利润约为8,929.26万元至9,847.74万元，同比增长10.63%至22.01% [11][12] 运营与财务指标 - 公司毛利率保持相对稳定，2022年至2025年上半年分别为22.21%、23.17%、23.13%、22.82% [8] - 公司研发投入占营业收入的比例呈上升趋势，从2022年的0.64%提升至2025年上半年的1.17% [8] - 2022年至2024年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6,490.06万元、9,608.06万元、7,157.78万元 [7] - 2025年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为3,554.08万元，同比下降19.13% [10][11] - 公司资产负债率（母公司）在发行前有所上升，从2023年末的21.96%上升至2025年6月末的37.82% [8] 监管问询关注点 - 北交所上市委员会在审议会议上要求公司进一步说明并揭示与第一大客户合作的稳定性、境外销售相关贸易政策变动、汇率波动等因素对经营业绩的影响 [3] - 监管问询重点关注业绩真实性与持续性，要求说明与第一大客户Medline集团销售的真实性、持续性及稳定性，以及交易定价的公允性 [4] - 监管问询要求公司说明核心产品的技术创新性和竞争优势，是否具有技术壁垒 [4] - 监管问询要求公司结合在手订单、市场拓展等情况，说明募投项目达产后产能消化的具体安排 [4]