市场整体表现与监管动态 - 2026年初A股市场上行，上证指数突破4000点后站上4100点，两市成交额连续多日超过3万亿元 [1][8] - 1月14日午间，沪深北交易所宣布将投资者融资买入证券时的最低融资保证金比例从80%提高至100%，市场普遍解读为监管层引导市场适度降温的“逆周期调节”措施 [3][8][12] - 受融资保证金比例上调影响，此前被爆炒的热门概念板块出现回调，市场情绪变化导致三大指数回调，成交额缩量 [1][3][12] 行业与主题板块表现 - 商业航天板块表现强势，Wind商业航天主题指数在1月12日全天涨幅超过10% [1][9] - 政策利好驱动商业航天板块行情，投资者关注到“中国计划发射20万颗卫星”的宏大目标 [1][9] - 2024年9月24日起，随着相关政策明确，A股市场尤其是AI科技相关板块启动了一轮显著行情 [2][9] - 市场轮动频繁，热点从商业航天、AI应用再到电力等板块快速切换 [4][12] 投资者行为与市场情绪 - 部分投资者追逐热门主题，例如在2025年底买入商业航天主题ETF并在短期内获得收益，但也因板块大幅回调而亏损 [1][4][13] - 有投资者因错过前期AI行情而感到焦虑，并将投资重点转向有色、化工及稀有金属ETF，其中有的ETF在去年已实现翻倍 [2][10] - 投资者心态分化，有的追求市场波动快感，投资风格极致（如半导体主题基金），但会设定投入上限；有的则因家庭资产管理和过往亏损经历而信心不足，投资目标更为稳健 [2][5][10][11][13] - 市场存在“赚钱效应”扩散带来的热度，也有政策调控后出现的“降温”和回调，投资者经历从兴奋到焦虑或沮丧的情绪变化 [1][3][4] 机构投资者视角 - 有基金经理在净值曲线表现不错后，市场关注度提升，路演安排增加 [6][14] - 基金经理坦言无法精准把握行情启动时点，其策略重点在于应对市场变化，经历市场波动后心态趋于平和 [6][15] - 基金经理的管理规模曾因配置板块波动而受影响，在熊市中投资者对收益波动更为敏感 [6][15]