军工ETF及军工行业展望 - 军工ETF（512660）于1月21日微幅收涨，其跟踪的中证军工指数（399967）覆盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等领域，行业分布以航空装备与军工电子为主，指数风格偏向中小盘 [1] 行业核心驱动因素 - 在“十五五”规划及建军百年奋斗目标牵引下，国内武器装备建设力度有望进一步强化 [1] - 世界进入动荡变革期，军贸领域未来5到10年持续上行的大趋势非常明确 [1] 具体投资关注方向 - 精确制导武器产业链战略重要程度高，且受备战需求牵引显著 [1] - 新域新质作战力量，如水下攻防、无人智能、网络信息等方向有望获得重点投入 [1] - “两机”产业链方面，军用航空发动机需求稳健，供应链补库趋势启动，国产商用发动机产业化曙光已现 [1] - 商业航天产业化加速，带来卫星、火箭及地面终端环节的投资机会 [1]