公司业绩与运营 - 2025年初步业绩符合预期，主要受铜产量超越指引所带动[1] - 管理层指引2026年铜产量将进一步同比增长2.6%至10.7%[1] - 公司通过发行12亿美元零息可换股债券增强了资金灵活性，且摊薄风险有限[1] 行业与市场动态 - 刚果的钴出口配额反映全球钴供应结构性收紧，并已推动价格显著反应[1] - 钴供应收紧对洛阳钼业等大型生产商有利[1] 机构观点与评级 - 大华继显维持对洛阳钼业的“买入”评级[1] - 大华继显将目标价从20.3港元上调至24港元[1]