2026年存款到期规模预测 - 中金公司推算2026年居民定期存款到期规模约达75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元，规模较2025年预计分别增长12%和17% [2] - 国盛证券预计2026年居民和企业部门中长期存款到期规模为58.3万亿元，比2025年多增5.6万亿元，其中居民部门到期规模达37.9万亿元、比2025年多增4.3万亿元，为近5年最高水平 [2] 对银行业的影响 - 存款到期不等同于存款“搬家”，过去多年数据显示银行存款留存率长期保持在90%以上 [3] - 存款到期重定价有利于银行，2025年国有大行1年期存款利率从1.1%降到0.95%，两年期存款利率从1.2%降到1.05%，均下调15个基点，银行需支付的利息减少，净息差压力下降 [3] 对A股市场的潜在影响 - 2026年存款到期后是否有更多居民存款进入股市，关键取决于股市的赚钱效应 [3] - 目前A股仍在牛市范畴，2024年至今经历两波大行情，题材活跃，成交量一度近4万亿元，赚钱效应相当高，今年存款到期后更多资金进入股市可以期待 [3] - 华鑫证券预计2026年A股潜在的增量资金规模有望达到3万亿元左右，公募、险资和银行理财等将是“主力军”，通过它们进来的资金相当于居民资金间接入市 [4] - 机构资金大量入市可为A股带来大量中长期资金，降低市场波动率，让A股更稳定并持续上行，进而可能提升居民存款进场的积极性 [7] 增量资金的结构与方向 - ETF作为权益配置产品的吸引力不断增强，叠加新发基金的巨大提升空间，有望成为后续股市增量资金的“中坚力量” [5] - 通过ETF入市的资金主要流向有题材、有业绩的科技板块，例如集成电路ETF（562820）大涨近6%，直接导火线是台积电上调未来五年AI领域复合增速预测 [6] - 国内半导体行业正迎来以AI为核心驱动的新一轮景气上行周期，包括AI算力、存储芯片周期和国产化，摩根士丹利预计DDR4芯片一季度价格涨幅可能达50% [6] - 集成电路ETF（562820）跟踪中证全指集成电路指数，覆盖芯片设计、制造、封测到上游设备、材料全产业链，能全面受益于行业上行、AI浪潮及国产替代三大趋势 [6] 政策与长期资金入市 - 监管明确从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10% [6]