地缘政治紧张局势升级 - 美国总统特朗普于1月19日及20日多次强调美国必须获得格陵兰岛的控制权，并在社交媒体发布图像暗示格陵兰岛将于2026年成为美国领土，此举加剧了跨大西洋紧张局势 [3][12] - 特朗普威胁对包括法国和德国在内的六个欧盟国家加征关税，并特别威胁对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税，理由是这些国家不支持美国获得格陵兰岛 [4][10][13][19] - 法国总统马克龙在达沃斯发表演讲，对“强者规则”和“帝国野心”发出警告，这被视为对特朗普外交政策的含蓄批评 [3][4][12][13] - 特朗普表示不会参加法国总统马克龙提议的七国集团首脑紧急会议，并透露已成立所谓的“和平委员会”，可能意在取代联合国 [4][13] 欧盟的回应与反制措施 - 欧盟正在权衡一系列报复措施，包括对价值930亿欧元的美国商品加征关税，以及动用此前从未使用过的反胁迫工具（ACI） [4][13] - ACI允许将反制延伸到外资准入和直接投资限制等维度，这不仅意味着贸易摩擦，更将“不确定性”植入了跨大西洋投资链条与并购预期 [6][15] - 欧洲议会于1月20日宣布，冻结对2025年7月与美国达成的贸易协议的批准程序，以此作为对特朗普施压举措的首次回应 [6][15] - 欧盟领导人定于本周四晚在布鲁塞尔举行紧急峰会，讨论应对方案，越来越多的欧洲领导人意识到屈从于特朗普的要求并非总能符合欧洲利益 [6][15] 金融市场反应与“卖出美国”交易模式 - 市场重现“卖出美国”的交易模式，美股、美债和美元在1月20日日内均下挫 [3][7][12][16] - 美股三大指数大幅下挫：道琼斯指数跌1.76%，报48488.59点；标普500指数跌2.06%，报6796.86点；纳斯达克指数跌2.39%，报22954.32点 [9][17] - 1月20日的下跌使标普500指数和纳斯达克指数在2026年以来转入负值区间：标普500指数累计下跌0.7%，以科技股为主的纳指下跌1.2%，全球科技股指数ETF收跌将近3% [9][17] - 衡量市场恐慌情绪的VIX指数跃升至去年11月以来的最高点 [8][17] - 美元汇率跌至两周以来的最低水平，彭博美元现货指数下滑至1月6日以来的最弱水平，且即将创下约一个月内最差两日表现，欧元则攀升至近两周高点 [8][17] - 避险资产黄金价格大涨：纽约尾盘现货黄金涨1.86%，报4757.72美元/盎司，刷新历史高位至4766.31美元；COMEX黄金期货涨3.70%，报4765.50美元/盎司，电子交易盘刷新历史高位至4771.50美元 [9][18] 机构行为与资本战风险 - 丹麦养老基金AkademikerPension于1月20日表示，计划在本月底前卖出美国国债，因担忧特朗普的政策已引发不容忽视的信用风险，该基金开始考虑以美元现金、短久期机构债等替代美债持仓 [7][16] - 桥水基金创始人达利欧在达沃斯表示，在贸易战之外，存在“资本战”的可能性，人们或许不再像以前那样愿意购买美国债务等资产 [7][16] - 华尔街分析师认为，任何将欧洲所持美国资产进行“武器化”的举措，都意味着跨大西洋摩擦已由贸易与外交博弈，升级为以金融资产为工具的金融对抗，这将推升制度性与政治性风险溢价 [7][16] - 美国财政部长贝森特于1月20日呼吁市场保持冷静，驳斥欧洲可能抛售美债的说法，但承认投资者公开讨论此极端措施，说明其已成为影响市场的潜在尾部风险 [9][18] 美欧贸易协议现状 - 欧盟与美国的贸易协议于2025年7月由欧盟委员会主席冯德莱恩与特朗普达成，协议已部分实施，但仍需欧洲议会批准 [10][19] - 根据协议，美国对大多数欧盟商品征收15%的关税，欧盟则承诺取消对美国工业品和部分农产品的关税 [10][19] - 欧洲议会中长期对该协议持批评态度的议员认为，协议过于偏向美国，且在协议达成后，美国将钢铁和铝产品的50%关税扩大到数百种额外的欧盟产品，加深了欧洲的不满 [10][20]