市场行情与资金流向 - 2026年1月20日，A股市场成长板块几乎全线调整，而高股息板块逆势坚挺，市场短期震荡加剧且行情斜率边际放缓，红利低波ETF（512890）等防御属性突出的底仓品种获得资金关注 [1][7] - 红利低波ETF（512890）自2026年1月16日以来成交活跃度显著回升，近3个交易日（1月16日至1月20日）中有2日成交额位于10亿元之上，相比年初至1月15日8.7亿元的日均成交额明显放量 [2][8] - 2026年1月14日至1月20日，红利低波ETF（512890）连续五个交易日累计资金净流入15.58亿元，其中1月20日单日净流入5.23亿元，创下近三个月新高 [2][8] - 截至2026年1月20日，伴随资金涌入，红利低波ETF（512890）基金份额达237.66亿份，基金规模达275.69亿元，均创历史新高，成为全市场唯一规模超250亿元的红利类主题ETF [2][8] 产品与公司动态 - 华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过19年管理经验，旗下包含红利低波ETF（512890）、红利ETF（510880）等在内的“红利全家桶”产品合计规模达532.42亿元 [3][9] - 华泰柏瑞基金旗下沪深300ETF华泰柏瑞（510300）基金规模为3569.5亿元，为A股市场规模居首的ETF；旗下A500ETF华泰柏瑞（563360）基金规模为474亿元，为全市场跟踪中证A500指数的ETF中规模居首 [3][4][9][10] - 根据2026年1月11日公告，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）将于2026年1月27日派发分红，每10份基金份额派发现金红利1.23元，按1月16日权益登记日份额计算，本次分红总额达98.10亿元，创下境内ETF单次分红新高 [4][10] 宏观与策略观点 - 财信证券研报认为，当前经济内生动能偏弱，货币宽松仍是大方向，低利率环境具备确定性，在无风险利率低位及资产荒背景下，红利类资产配置价值为底色，低估值、高股息投资标的具备长期逻辑 [3][9] - 截至2026年1月20日，10年期国债收益率为1.83%，与红利低波ETF（512890）的标的指数红利低波指数存在2.96%的利差，该利差水平高于近十年70.35%的时间 [3][9] - 截至2026年1月20日，红利低波指数的股息率为4.79% [3][9]