产品发行概况 - 中国人民银行自2025年12月22日起陆续发行2026年贺岁纪念币和纪念钞 [9] - 马年贺岁纪念钞面额20元，采用塑料材质，发行数量为1亿张 [1][10] - 马年贺岁纪念币为双色铜合金纪念币，面额10元，发行数量为1亿枚 [3][12] 市场预约与需求 - 2026年1月13日晚，纪念币和纪念钞预约通道开启后迅速被抢空，多家银行APP出现卡顿，相关话题登上热搜 [5][14][15] - 全国发行总量均为1亿枚（张），采取区域配额制，例如北京630万、辽宁750万、浙江476万，但线上预约仍“一票难求” [5][15] - 分析师认为，产品自身保值、作为第二轮生肖币收官之作受追捧、“马到成功”吉祥寓意及市场炒作共同导致预约火爆 [5][15] 二级市场价格表现 - 纪念币面额10元，一套20枚面值200元；纪念钞面额20元，一套20张面值400元 [6][16] - 二手市场上，整套纪念币上涨超百元，纪念钞溢价更突出，特殊号码被炒至面值数倍 [6][16] - 1月14日，“整套马钞价格已被炒到2000元”登上热搜 [7][17] - 二手平台用户报价普遍在800元至1000元一套，较发行价400元溢价100%至150% [7][17] - 据从业人员信息，邮币市场纪念币回收价14元/枚，普通纪念钞回收价35元/张，无“4”“7”号码的十连号售价50-60元/张，溢价150%至200% [7][17] 二手市场交易模式与特征 - 在无实物阶段，二手平台通过图片、视频、直播展示样品，以期货“预售”方式进行交易 [8][18] - 部分商家交易条款注明“号码随机”、“售出不退不换”、“涨跌不悔”等 [8][18] - 市场由真实收藏者、短期套利者与投机资金共同涌入，推高溢价并可能形成价格泡沫 [7][17] - 分析师指出，较大发行量（1亿）对长期高溢价支撑不足，集中兑换后货源流入可能导致价格快速回落 [8][18]