文章核心观点 - 2025年全球咖啡行业经历深刻变革，供应链成本上升、极端气候与海运问题推高咖啡期货价格至47年新高，促使下游品牌通过长期协议和自建工厂强化供应链控制 [3][125] - 中国咖啡市场进入“平权”时代后的激烈竞争阶段，本土品牌瑞幸咖啡全球单市场门店规模第一，头部品牌加速垂直一体化以控制成本与品质，同时市场呈现多元化、细分化发展格局 [3][44][73][125] - 全球咖啡产业整合加速，出现史上最大并购案，同时外资巨头在中国市场转向本土化控股模式，科技与功能性产品成为行业创新重要方向 [3][125] 全球咖啡产业概况 - 产量与产区：2025/26季全球咖啡产量预计1.788亿袋（60公斤/包），近十年产量趋于平稳，五大产区（巴西、越南、哥伦比亚、印尼、埃塞俄比亚）占比超70% [4][9][10][12] - 品种结构：全球咖啡主要为阿拉比卡和罗布斯塔，2025年阿拉比卡产量预估955万袋（同比-4.7%），罗布斯塔833万袋（同比+10.9%），阿拉比卡占比近6成，风味更佳但易受气候影响 [6][10] - 价格走势：2025年咖啡生豆ICE期货价格突破430美分/磅，创47年来历史新高，主要受巴西干旱等极端气候及海运震荡影响 [3][13][14][125] - 价值链分布：上游种植高度依赖自然禀赋且集中，中游贸易加工被四大贸易商（纽曼、伊卡姆、沃尔咖啡、奥兰国际）高度把控，下游终端消费市场超万亿美元，品牌与渠道竞争激烈 [4][6][126] 中国咖啡产业分析 - 种植与生产：中国咖啡年产量约15万吨，不足全球2%，云南占全国98%，种植从扩面转向提质，精品品种种植面积增加，2025年产值显著提升 [23][24][26][27] - 进出口贸易：2025年中国咖啡进口量达23.5万吨（同比+233%），进口金额115亿元（同比+432%），主要来自巴西、哥伦比亚和越南（占比近80%）；出口量平稳但出口额因品质提升而增长 [28][29][30][31][33][34][35][36][37] - 消费市场：2025年中国咖啡消费量突破40万吨，2016-2025年复合年增长率约19%，但人均年饮用仅15杯，远低于日、韩、美等成熟市场，增长空间巨大 [39][40][107][108][109][110] - 烘焙产能：2025年中国咖啡烘焙产能已超35万吨，头部品牌如瑞幸、库迪、幸运咖等大规模自建工厂，推动垂直一体化以控制成本与品质 [41][44][45][48] 中国咖啡市场终端消费 - 市场规模与结构：2025年中国咖啡市场规模达2181亿元，其中现磨咖啡占比69%，成为最大品类，预计未来三年将主导市场 [66][70][72] - 门店与竞争：2025年中国咖啡门店数净增4万多家，达21.5万家（增幅25%），连锁化率提升至53%；瑞幸以30612家门店居首，库迪、幸运咖紧随其后，市场集中度提升且竞争白热化 [67][68][78][85] - 消费者画像：现磨咖啡主力消费者为35岁以下年轻女性上班族，占比近2/3，消费动机以提神醒脑等功能性需求为主导 [63][64][111][112] - 产品与价格趋势：市场产品单价及客单价持续下滑，2025年连锁咖啡客单价多位于25-31元区间，核心产品如生椰拿铁价格从2022年10月的22.1元降至2025年9月的16.3元 [79][80][82] 行业投资与并购动态 - 投融资活动：2023-2025年咖啡赛道仍受资本青睐，融资事件多集中于A轮及以前，涉及品牌包括隅田川、小咖主、M Stand、比星咖啡等，融资金额从数千万元至数亿元不等 [114][115][117][118][119][120][121] - 重大并购与控股交易：2025年全球咖啡行业完成史上最大并购，Keurig Dr Pepper以约180亿美元收购JDE Peet's；星巴克中国引入博裕资本，控股权易主，标志外资巨头本土化控股模式开启 [3][122][125]