永达汽车 - 公司作为宝马渠道核心豪车经销商 经营周期底部复苏信号明确 依托主机厂盈利扶持[1] - 宝马等主机厂保障经销商新车毛利 叠加行业低效门店出清 BBA等豪车车企亏损见底[1] - 新能源业务贡献增量 新车毛利率可观 2025年渠道上量叠加华为系品牌起量 该业务盈利空间广阔[1] - 公司2025上半年净现金流超11亿元 配置吸引力突出[1] - 后续宝马车型周期下半年落地 业绩弹性拐点将进一步明确[1] 天准科技 - 公司旗下天准星智聚焦智能驾驶与具身智能等领域 业务增长动能强劲[1] - 行业层面内存供应紧张 成为车企成本端重要变量[1] - 当前高端DDR5内存供应短缺 中低端DDR4采用竞价采购模式 叠加全球DRAM价格持续飙升[1] - 单辆高端车型内存成本增加显著[1] 隆盛科技 - 公司核心看点为商业航天领域存在未被充分挖掘的预期差[2] - 子公司微研中佳卡位商业航天、军工精密冲焊件领域 主营卫星折叠太阳翼铰链等产品且深度绑定航天五院 成长空间广阔[2] - 传统主业为业绩核心支柱 机器人业务则与国内外客户深度合作 中长期成长逻辑清晰[2] 银轮股份 - 公司以数据中心液冷模块为核心增量[2] - 传统主业2026年内部整合夯实基础 2027年数据中心有望放量迎显著弹性[2] - 公司为机器人核心Tier 1 已卡位Figure等客户[2] 福达股份 - 公司已发行可交债 转股价17.5元[2] - 2026年业绩确定性强 核心优势为产能稀缺供不应求 后续产能扩张稳步推进[2] - 机器人端 公司为长坂系摆线针轮减速器国标起草单位 海外丝杠客户验厂进展值得关注[2] - 海外客户背书将完善客户逻辑 缓解市场对其客户结构的担忧[2] 天成自控 - 公司具备长期布局价值 为低空经济核心标的[3] - 低空经济端 公司发力客户卡位与技术认证 绑定沃飞、峰飞等核心客户 抗坠落检测认证落地 座椅拿证进度行业领先[3] - 低空经济领域当前关注度较低 行业放量周期下 公司先发卡位优势有望支撑其斩获主要市场份额[3] 行业投资主线与关注标的 - 基于AI外溢+反内卷+需求修复主线[3] - 整车端：首先看好AI外溢的智能化和高端化方向 关注新势力车企小鹏、蔚来、理想、华为系的江淮、北汽等[3] - 整车端：看好有海外业务支撑盈利总量的比亚迪、吉利、零跑等[3] - 整车端：关注国央企改革带来的突破性变化 如上汽、东风[3] - 零部件端：机器人及数据中心液冷等有望从主题转向产业趋势[3] - 零部件端：关注业绩有α支撑确定性 同时有拔估值潜力的公司[3] - 零部件端：智能化关注核心tier1 如德赛西威、经纬恒润、科博达、伯特利等[3] - 零部件端：中大市值白马关注银轮、岱美、新泉、双环、敏实、星宇、宁波华翔等[3] - 零部件端：中小市值弹性关注福达、隆盛、恒勃、继峰等[3] - 行业反内卷涨价周期下 利好二手车盈利修复的优信[3]