全球金融市场宏观环境 - 2026年开局全球金融市场经历剧烈波动 由债市动荡与贸易政策引发避险风暴 [1][2] - 日本政府债券市场剧烈波动及美欧关税威胁升级 导致风险资产遭遇大规模清算 [1][3] 比特币市场表现与压力 - 比特币跌破89000美元关口 不仅是技术性回调 更是对“数字黄金”属性的深度考验 [1][2] - 比特币价格回撤至88403美元附近 距离年初87586美元的起涨点仅一步之遥 [1][3] - 加密货币市场“恐惧与贪婪指数”从前几日的61（贪婪）骤降至31（恐慌） 反映地缘政治不确定性动摇了短期多头信心 [1][3] - 比特币衍生品未平仓合约从285亿美元上升至293亿美元 交易员更多通过反向头寸对冲风险 而非简单减持现货 市场结构转变意味着短期内价格仍面临较大探底压力 [1][4] 相关上市公司表现 - 持有比特币最多的上市公司MicroStrategy（MSTR）股价重挫7.8% [1][4] - 加密交易所Coinbase股价跌幅达到5.5% [1][4] 传统贵金属市场表现 - 与传统贵金属在混乱中尽显锋芒 黄金近期攀升至4750美元上方 白银日内涨幅惊人 表明资金在极端风险下的流向偏好 [2][4] - 在全球财政不确定性和去美元化趋势推动下 中央银行持续买盘支撑了黄金的防御性溢价 [2][4] - 黄金价格表现警示全球储备货币体系的稳定性正在加速松动 [2][5] 后市展望与资产比较 - 比特币近期因流动性收紧和风险偏好回落 在此轮“宏观压力测试”中暂时处于下风 [2][4] - 比特币若要重拾升势 必须有效突破100000美元至103000美元的关键压力区间 [2][5] - 在宏观经济秩序重构过程中 投资者应审慎评估各类避险资产的风险收益比 利用多元化配置抵御系统性波动 [2][5]