核心观点 - 公司2025年第四季度及全年业绩表现强劲，经调整后每股收益、净收入和效率比率均创下新的组织纪录，这主要得益于对基本面的关注，包括核心存款增长以支持贷款扩张、正向经营杠杆、审慎的信贷管理以及健康的流动性和资本比率 [2] 财务业绩摘要 - 第四季度归属于普通股股东的净收入为2.126亿美元，摊薄后每股收益为0.55美元；经调整后分别为2.410亿美元和0.62美元 [1] - 2025年全年归属于普通股股东的净收入为6.531亿美元，摊薄后每股收益为1.79美元；经调整后分别为8.086亿美元和2.21美元 [1] - 第四季度拨备前净收入为3.123亿美元，经调整后为3.496亿美元，环比增长4% [2] - 第四季度非利息支出为3.863亿美元，经调整后为3.648亿美元 [2] - 效率比率为51.6%，经调整后的效率比率为46.0% [2] - 第四季度有效税率为20.2%，经调整后完全应税等价基础的有效税率为22.7% [18] 存款与融资 - 期末存款总额为551亿美元，年化增长0.6%；核心存款年化下降3.2% [2][11] - 平均存款总额为551亿美元，较上季度增加2亿美元 [11] - 存款成本为180个基点，下降17个基点 [2][11] - 存贷比为89%，结合现有融资来源，提供了强劲的流动性 [11] 贷款与信贷质量 - 期末贷款总额为487.6亿美元，增加7.688亿美元，年化增长6.4% [2][11] - 贷款增长主要由强劲的商业贷款投放驱动，第四季度商业贷款投放总额为35亿美元，增长25%；期末商业贷款管道总计48亿美元，增长15% [6][11] - 信贷损失拨备为3270万美元，净核销为3210万美元，占平均贷款的27个基点 [2][11] - 若剔除收购时已建立信用损失准备金的购买信用恶化贷款，净核销占平均贷款的比率为16个基点 [2][11] - 逾期30天以上的贷款占比为0.22%，非应计贷款占总贷款的1.07% [2][11] - 信贷损失准备金（包括未提取贷款承诺的准备金）为6.052亿美元，占总贷款的1.24% [11] 净利息收入与净息差 - 完全应税等价基础下的净利息收入为5.888亿美元，净息差为3.65%，上升1个基点 [2][11] - 净利息收入增长得益于生息资产增长和融资成本下降，部分被资产收益率下降所抵消 [8][11] - 总存款成本为1.80%，下降17个基点；计息存款成本为2.38%，下降19个基点 [11] 非利息收入 - 非利息收入总额为1.097亿美元，若剔除与终止Bremer养老金计划相关的1590万美元税前损失，则为1.256亿美元 [11] - 剔除养老金计划损失和已实现债务证券收益后，非利息收入下降3.7%，主要原因是其他收入减少，但创纪录的资本市场收入和更高的抵押贷款银行收入部分抵消了这一下降 [9][11] 资本与回报 - 平均有形普通股回报率为17.8%，经调整后为19.9% [2] - 初步监管一级普通股资本与风险加权资产比率为11.08%，上升6个基点 [2] - 有形普通股权益与有形资产比率为7.72%，上升2.5% [18] - 本季度公司回购了110万股普通股 [18] 其他重要事项 - 第四季度业绩包含了2450万美元的并购相关费用、1590万美元的Bremer养老金计划终止损失，以及300万美元的对先前计提的FDIC特别评估的税前调减 [2][4] - 经调整后的非利息支出为3.648亿美元，较上季度的3.765亿美元下降，主要得益于与Bremer交易相关的成本节约 [18]