2025年四季度绩优AI主题基金调仓动向 - 2025年四季度，部分绩优主动权益基金对AI资产持仓进行了较大幅度调整，基金经理对2026年AI领域投资机会的预判已出现分歧 [1][2][13] - 2025年AI算力引爆A股科技行情，一批重仓算力产业链的主动权益基金年度收益率高达100%以上 [4] 持仓结构调整：共识与分歧 - 共识主要体现在PCB板块：多只绩优基金在2025年四季度新进或增持了东山精密、深南电路、生益科技等PCB龙头公司 [6] - 对光模块龙头中际旭创的操作出现明显分歧：永赢科技智选减持17%至224.49万股，中欧数字经济减持33.42%至185.42万股；而交银优择回报增持77.25%，前海开源沪港深乐享生活增持266.44% [5] - 光芯片概念股源杰科技获得前海开源沪港深乐享生活、融通产业趋势、中加科技创新等多只基金在2025年四季度新进重仓 [5] 具体基金调仓案例 - 永赢科技智选：2025年四季度新进重仓东山精密、景旺电子、工业富联、剑桥科技；增持沪电股份44.00%、深南电路25.69%、生益科技15.88%；减持中际旭创17.00% [2][10] - 中欧数字经济：2025年四季度增加了国产AI和AI基础设施配置，优化智能机器人个股选择，减仓了智能驾驶和端侧AI；新进重仓深南电路、东山精密、阳光电源、浪潮信息；增持沪电股份27.45%、腾讯控股25.31%；减持中际旭创33.42%、新易盛22.69% [2][8][9] - 前海开源沪港深乐享生活：2025年四季度对持仓结构进行调整，更聚焦于光通信和液冷两个领域 [10] 基金经理对2026年AI投资的观点 - 看多算力与基础设施：交银荣鑫基金经理余李平认为，2026年多模态模型的推进有望对训练与推理端算力需求形成台阶式提升，投资主线将从AI算力向更广义的新质生产力领域扩散 [14]；融通产业趋势基金经理李进认为，光模块和PCB龙头公司估值合理偏低，AI数据调用量指数级增长将大幅拉升其需求 [16]；永赢科技智选基金经理任桀表示将继续重点布局全球云计算产业，关注光通信及PCB方向 [16] - 关注应用扩散与均衡配置：中加科技创新基金经理李宁宁指出，AI行情后续可细化到算力不同环节的持续兑现，并等待AI应用出现重大变化 [14]；交银优择回报基金经理周珊珊表示将关注AI投资向应用端、赋能端的传导机会，以及市场广度修复和全球制造业复苏链条 [17] - 提示高估值风险：中欧数字经济基金经理冯炉丹认为，AI板块整体估值已不再处于低位，高估值对业绩兑现要求更为苛刻，板块波动性会加大，建议投资者分散配置 [17][18]