核心观点 - 尽管美股遭遇自去年10月以来最大跌幅，但华尔街策略师认为市场上涨基础稳固，当前动荡提供了买入机会 [1] 地缘政治影响 - 历史数据显示，自1940年以来的36次重大地缘政治事件中，美股在随后三个月内有60%的时间上涨，除非地缘政治推动油价大幅飙升 [1] - 除非地缘政治导致油价急剧上涨，否则股市通常能够消化这类冲击，当前布伦特原油和西德克萨斯中质原油价格均远低于长期平均水平 [1][2] 市场技术面与广度 - 上周约70%的标普500成分股位于200日移动均线上方，罗素2000指数和标普500等权重指数均创下历史新高，表明市场背景并非重大顶部特征 [4] 企业盈利与基本面 - 分析师预计第四季度企业利润将增长约9%，2026年各季度增幅均将达到两位数百分比 [7] - 在标普500成分股首周财报中，73%的公司业绩超出分析师预期，高于该阶段68%的平均水平 [7] - 减税和实际工资增长将提振美国经济，而通胀将继续回落，这些因素都有利于股市表现 [7] - 人工智能交易继续为指数权重股带来丰厚回报，投资者对医疗保健、资源和消费品等更广泛行业的兴趣也在升温 [7] 机构策略与仓位 - 摩根大通和巴克莱等机构建议投资者保持多头仓位，但需对冲下行风险 [1] - 美国个人投资者协会的多空比率已升至2024年以来最高水平，全美主动投资经理协会调查显示基金经理的股票仓位接近96% [8] - 巴克莱全球股票战术策略主管建议在近期内维持风险偏好立场，尽管波动性可能加大，至少要等到财报季结束 [8] - 摩根大通交易部门建议“保持多头但进行对冲”，在战术上保持看涨，但近期持谨慎态度 [8] - 乐观情绪植根于有韧性的宏观经济背景、积极的盈利增长和贸易战缓和 [9] 潜在政策风险 - 存在特朗普可能“退缩”的可能性，其在去年4月2日宣布对等关税后，曾在市场暴跌一周内收回成命 [9]