核心观点 - 英伟达股价近期表现波动，一周内下跌4.1%，但较六个月前上涨3.3%，表现逊于纳斯达克指数[1] - 公司面临中美贸易限制、竞争加剧等挑战，但其在数据中心AI领域的强劲需求、财务实力及多元化努力支撑了增长前景和复苏势头[2][3][4][6] - 分析师普遍看好，共识目标价显示有42%以上的上涨潜力，但估值担忧和宏观风险依然存在[13][15] 近期表现与市场动态 - 股价一周内下跌4.1%，但较六个月前上涨3.3%[1] - 2025年股价经历大幅波动，4月跌至52周低点86.62美元，10月创下历史新高212.19美元，市值一度突破5万亿美元[12] - 穆迪将英伟达评级上调至Aa1[1] 财务与运营表现 - 第三季度营收创纪录，达570.1亿美元，同比增长66%，其中数据中心部门贡献512亿美元[9] - 2025财年资本支出达32亿美元，同比增长超过200%，以扩大Blackwell加速器生产和AI基础设施[9][10] - 公司拥有376亿美元现金储备[6] - 运营费用增长36%至58亿美元，主要用于研发，调整后运营收入为378亿美元[10] - 汽车业务部门同比增长32%，达到5.92亿美元，得益于与丰田和Aurora Innovation的合作[11] 增长驱动与前景 - AI市场预计到2030年将以37%的复合年增长率增长[8] - 公司2026财年营收指引为1700亿美元，较2025年的1305亿美元增长30%[8] - 第三季度营收展望为650亿美元（±2%），超出分析师共识预期[11] - 数据中心部门年增长93%[15] - 与Groq签署了价值200亿美元的授权协议[1] 挑战与风险因素 - 2025年初因针对中国市场的H20芯片出口限制导致55亿美元减值，分析师认为该禁令可能导致90亿美元收入损失[2][4] - 中美贸易关系的不确定性及潜在更严格监管构成持续阻力[2] - 来自华为昇腾芯片的竞争加剧[5] - 美国关税和中国反制措施威胁供应链成本，公司已将部分最受欢迎GPU提价10%-15%，游戏处理器提价5%-10%，高端AI GPU提价高达15%以应对成本上升[5] 战略举措与供应链 - 公司转向美国AI基础设施投资，台积电1650亿美元的亚利桑那州晶圆厂扩张计划增强了其供应链[6] - CEO黄仁勋宣布将向三星和现代汽车等韩国公司供应超过26万块先进GPU[7] - 尽管美国总统已允许公司向中国销售先进的H200 AI芯片，但据报道中国方面不愿接受[7] - CEO黄仁勋计划再次访问中国[1][7] 分析师观点与估值 - 覆盖该股的64位分析师中，60位建议买入，其中12位给出强力买入评级[13] - 分析师共识一年期目标价已上调至253.41美元，意味着较当前股价有超过42%的上涨潜力，目标价范围在140美元至352美元之间[13][15] - 美国银行、Stifel、Truist等机构近期维持买入评级，Evercore ISI给出了最高的目标价[14] - 24/7 Wall St.给出的2026年年底目标价为300.14美元，意味着68.6%的涨幅[16]