主要财务表现 - 报告期内（2025年第四季度）已实现收益为4,187,630.75元（约418.76万元），但受公允价值变动收益拖累，本期利润为-3,929,756.93元（约-393万元）[1] - 期末基金资产净值为80,738,932.29元，期末基金份额净值为1.3810元[1] - 报告期内基金份额净值增长率为-4.27%，跑赢同期业绩比较基准（-4.43%）0.16个百分点[2] - 长期业绩表现突出，自基金合同生效（2021年12月16日）起至今，累计净值增长率为38.10%，跑赢基准12.02个百分点[2] 投资策略与运作 - 基金跟踪标的为中证港股通50指数，采用完全复制策略[3] - 报告期内重点做好指数跟踪，应对投资者申购赎回及指数成份股调整[3] - 通过中信证券、中金公司等流动性服务商保障市场流动性[3] - 报告期内跟踪偏离度为+0.16%，主要源于日常运作费用、指数成份股调整、申赎资金进出及成份股分红处理等因素[4] - 跟踪偏离度控制在基金合同约定的日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%的范围内[4] 资产配置与持仓 - 报告期末基金总资产为83,632,783.49元，权益投资占比94.82%，其中股票投资为79,298,201.24元[6] - 通过港股通机制投资的香港股票公允价值为79,298,201.24元，占基金资产净值比例98.22%[7] - 现金及等价物（银行存款和结算备付金）合计4,117,231.05元，占基金总资产比例4.92%[6][7] - 行业配置高度集中，金融行业占比最高，达43.48%，其次为非必需消费品，占比19.77%，两者合计占比63.25%[8] - 前十大重仓股合计占基金资产净值比例53.97%，集中度较高[9] - 前三大重仓股分别为汇丰控股（占净值比11.01%）、腾讯控股（9.72%）、阿里巴巴-W（9.14%），合计占比29.87%[9] 市场环境与运作分析 - 2025年第四季度市场环境复杂，国际方面受俄乌谈判、美国战略调整及美联储两次降息影响，国内经济平稳但房地产拖累仍存，人民币对美元汇率明显升值[3] - 香港市场作为离岸市场，受国内经济基本面和美联储政策双重影响[3][5] - 报告期内，市场前期累积涨幅后对负面消息敏感，美联储12月降息不及预期及对AI资本开支的质疑引发风险偏好降温，市场调整后随降息落地情绪恢复[3] - 管理人认为，国内经济转型中新质生产力是结构性亮点，政策维持宽松[5] - 后续需关注国内需求恢复、美联储降息节奏及地缘局势变化对香港市场的影响[5] 基金份额变动 - 报告期期初基金份额总额为56,465,157.00份，期间总申购30,000,000.00份，总赎回28,000,000.00份，净申购2,000,000.00份[10] - 报告期期末基金份额总额为58,465,157.00份，较期初增长3.54%[10]