市场总体规模与增长 - 中国跨境ETF市场总规模于2026年1月20日达到9903.82亿元，此前在2026年1月12日曾历史性突破万亿元大关至10025亿元 [1] - 自2021年以来市场实现跨越式增长：产品数量从24只激增至208只，增长7.67倍；份额从236.55亿份跃升至9532亿份，增长39.30倍；规模从352.36亿元增长近万亿元，增长27.11倍 [1] - 2025年至今市场规模增幅突破100%，自2021年起年均复合增长率超过80% [2] - 2025年全年规模从年初的4240.17亿元跃升至年末的9308.60亿元，涨幅达119.53% [2] - 进入2026年增长势头依然强劲，截至1月20日总规模较年初增长594.81亿元，增幅达6.39% [2] 近期资金流向与产品动态 - 2026年初资金主要流向港股主题ETF：港股通非银ETF净流入66.89亿元，港股通互联网ETF净流入60.44亿元，恒生科技ETF净流入31.53亿元 [2] - 港股通创新药ETF、港股通科技ETF、恒生科技ETF天弘等产品均获得超过20亿元的资金净流入 [2] - 截至2026年1月20日，跨境ETF数量为208只，份额为9532亿份，今年以来分别增长2.97%和3.37% [2] - 2025年全年，跨境ETF数量从137只增长至202只，增幅47.45%；份额从4948.63亿份增长至9221.47亿份，增幅86.34% [3] 市场竞争格局与头部产品 - 市场头部效应显著，前五大管理人华夏、富国、华泰柏瑞、易方达、工银瑞信合计占据超过60%的市场规模 [4] - 富国基金旗下的港股通互联网ETF以894亿元规模领跑市场，华夏恒生科技指数ETF以约524亿元规模紧随其后 [4] - 华泰柏瑞基金和易方达基金旗下相关产品规模均突破400亿元 [4] - 目前市场共有25只跨境ETF规模超过百亿元，而在2025年初这一数字仅为11只 [4] - 发展最快的产品类型为主题与行业指数ETF，港股通互联网、港股通创新药等主题指数ETF增长快速 [4] - 恒生科技、互联网等为代表的港股主题ETF占据主导地位，港股科技类与创新药类跨境ETF资金净流入持续领先 [4] 市场发展的驱动因素 - 居民财富积累、人民币国际化、港股科技赛道强劲表现及全球资金配置多极化趋势共同催生了行业高速发展 [5] - 投资海外渠道有限，且海外市场特别是美股表现较好，吸引了跨境ETF的发展 [5] - 驱动因素包括：居民财富积累与人民币国际化催生多元化配置需求，产品创新降低参与门槛；港股在人工智能、创新药等前沿科技赛道表现强劲；全球资金配置多极化及互联互通机制完善，使跨境ETF成为重要通道 [5] - 居民全球化资产配置需求持续释放，海外核心资产回报表现强劲吸引资金流入，同时新的跨境ETF产品丰富了产品条线 [5] 未来发展趋势与方向 - 未来可能围绕区域拓展、主题深耕、策略创新三个方向展开 [6] - 区域上，有望从港股、美股为主的成熟市场向巴西、印度、中东、东南亚等新兴潜力市场拓展 [6] - 主题上，可能细分至全球半导体、AI、新能源等产业链核心标的 [6] - 策略上，可能拥抱Smart Beta，例如全球红利、全球成长、全球风险平价等产品 [6] - 行业发展趋势指向主题化、全球化，2025年以来新发跨境ETF中主题类ETF规模占比超60% [6] - 产品投资区域正在从港股、美股向韩国、日本、东南亚、巴西等其他市场拓展 [6] - 市场有望在规模上持续扩容，覆盖区域将逐步向新兴市场拓展 [7] - 产品形态将进一步丰富，从宽基指数向细分主题深化，并逐步延伸至债券、商品等多元资产类别 [7] - 港股作为外资布局中国资产的“桥头堡”，在中美宽松周期形成共振的背景下，有望支撑港股流动性持续保持充沛 [7]