2025年业绩表现 - 公司预计2025年营收为14.50亿元至15.20亿元，较2024年增长230.70%至246.67% [2] - 2025年扣非净利润预计亏损10.40亿元至11.50亿元，亏损同比收窄29.59%到36.32% [2] - 业绩增长得益于AI产业蓬勃发展及市场对高性能GPU的强劲需求，以MTT S5000为代表的产品竞争优势扩大，带动收入与毛利增长 [2] - 公司营业收入将连续四年保持高速增长，净亏损亦连续四年实现收窄，反映出商业化提速 [2] 行业地位与核心技术 - GPU行业具有壁垒高、研发投入大、周期长等特点，对企业全栈研发能力要求极高 [3] - 公司坚持全流程自主设计，构建了完整、通用且可持续演进的GPU体系 [3] - 依托MUSA架构，公司确立了国内稀缺的“AI+图形”双轮驱动定位，成为极少数同时深耕B端与C端的全功能GPU厂商 [3] - 公司在五年内成功量产五颗芯片，完成四代GPU架构迭代，实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局 [3] - 其全功能GPU单芯片集成了AI计算加速、图形渲染、科学计算与物理仿真以及超高清视频编解码四大引擎，是国内唯一在功能上可对标英伟达的全国产GPU [3] 旗舰产品与集群性能 - 旗舰级AI训推一体全功能GPU智算卡MTT S5000性能已达到市场领先水平，并实现规模量产 [4] - 基于MTT S5000构建的大规模集群已完成建设并上线服务，其万卡集群浮点运算能力高达10 Exa-Flops [4] - 该集群在Dense大模型上实现60%的训练算力利用率（MFU），在MoE大模型上达40%，有效训练时间占比超过90%，训练线性扩展效率高达95% [4] - 集群可稳定高效支持万亿参数大模型训练，其计算效率已达到同等规模国外同代系GPU集群的先进水平 [4] 软件生态与合作验证 - MUSA架构及软件栈在坚持原生创新的同时，高度兼容国际主流GPU应用生态，降低了开发者的迁移成本 [5] - 2025年12月，公司联合硅基流动，基于MTT S5000完成对DeepSeek-V3 671B满血版的深度适配与性能测试，实测单卡Prefill吞吐超4000 tokens/s、Decode吞吐超1000 tokens/s，刷新了国产GPU在超大规模MoE模型下的推理纪录 [5] - 2026年1月，依托MTT S5000千卡智算集群，公司联合智源研究院成功完成具身大脑模型RoboBrain 2.5的全流程训练，首次验证了国产算力集群在具身智能大模型训练中的可用性与高效性 [5] 研发投入与未来规划 - 2022年至2025年上半年，公司累计研发投入超过43亿元 [6] - 公司将使用自有资金补足募投项目的资金需求，保障GPU研发项目顺利推进 [6] - 募投资金将主要用于三大核心研发项目：新一代自主可控AI训推一体芯片、新一代自主可控图形芯片，以及新一代自主可控AI SoC芯片 [6] - 以自有资金进行补位体现了公司在新一轮GPU技术攻坚阶段的信心与决心，将有力保障募投项目推进并巩固技术壁垒 [6]