股价表现与市场情绪 - 2025年，超微电脑(SMCI)股价经历了剧烈波动，截至7月下旬涨幅高达99%，但全年最终收跌4% [1] - 进入2026年，两位华尔街分析师设定了悲观的目标价，加剧了市场担忧 [1] - 截至2026年1月16日收盘，股价接近33美元，较52周高点下跌46% [2] 2026财年第一季度财报关键数据 - 2026财年第一季度（截至2025年11月4日）财报显示，公司在增长与盈利能力之间存在明显的权衡取舍 [2] - 财报发布后市场反应负面，常规交易时段股价下跌约6%，盘后交易时段再跌约4% [3] 2026财年营收增长预期 - 公司预计2026财年销售额至少达到360亿美元 [3] - 该目标意味着营收增长率至少为64%，较2025财年47%的强劲增长进一步大幅加速 [3] 订单与业务发展 - 公司与英伟达Blackwell服务器相关的积压订单超过130亿美元 [4] - 公司近期签署了有史以来最大的一笔交易 [4] 盈利能力与毛利率压力 - 为支持增长，公司预计其新的Blackwell优化平台将导致成本上升和利润率下降 [4] - 公司预计毛利率将从2026财年第一季度到第二季度下降300个基点 [5] - 毛利率预计将降至约6.5%，尽管公司预期其会随时间恢复，但该低水平利润率使得公司难以将巨额销售额转化为可观利润 [5] 未来增长途径 - 公司新的DCBBS业务线可能为未来提供一条急需的盈利增长途径 [6]