核心观点 - 资深科技投资者Orlando Bravo认为 市场关于人工智能将颠覆软件行业的担忧是错误的 软件公司凭借其深厚的领域知识 处于AI能力与企业需求的交汇点 是解锁AI价值的关键[2][3] - 人工智能热潮已驱动股市回报超过3年 但投资者近期因担忧AI对软件行业的负面影响而抛售软件股 转而投向AI收益更明确的领域 导致软件股表现疲软[4][6] - 尽管软件行业可能面临挑战 但不应被完全抛弃 若AI能提振行业收入或软件公司能证明AI提升了效率与利润率 投资者情绪可能改善[9] 市场表现与投资者担忧 - 对AI将侵蚀企业IT预算中传统软件份额及压缩行业利润率的担忧 导致科技股内部分化加剧[5][6] - 截至新闻发布时 费城半导体指数年内上涨约12% 而iShares扩展科技软件板块ETF则下跌超10%[6] - 软件巨头Applovin、Intuit和ServiceNow的股价年内均下跌约20% 成为标普500指数中表现最差的股票 而闪存设备制造商Sandisk的股价在过去三周内翻倍[7] 不同科技子行业前景 - 分析师预计 AI基础设施支出将继续提振半导体板块 内存和数据存储硬件的短缺可能维持如Sandisk和美光等股票的上涨势头[8] - 科技巨头持续积极投资数据中心基础设施的证据 可能重振英伟达及其AI芯片竞争对手如博通和AMD的股价[8] - 软件公司已出现积极迹象 例如Thoma Bravo旗下多家公司在12月结束的财季中 季度预订量大幅增长 部分原因是AI的起步[10]