文章核心观点 - 新加坡交易所正成为中资企业连接国际资本的重要桥梁 近期咨询和实际赴新上市的中资企业数量呈现结构性增加 未来赴新加坡上市可能演变为中资企业一种常态化的补充策略 [1][2][3][7][8] 中企赴新上市现状与趋势 - 自2024年下半年以来 已有3家境内企业在新加坡交易所二次上市 分别是2024年7月的海伦司 2025年7月的康哲药业和2026年1月的协合新能源 [1][2] - 最近十年在新加坡上市的中资企业不超过8家 但近两年新加坡逐渐成为部分企业海外融资 特别是二次上市的新选择 [2] - 除已上市企业外 还有2家A股公司公开披露赴新意向 海南华铁和德科立分别于2025年6月和11月宣布筹划或启动S股发行 [2] - 新交所目前有600多家上市公司 其中35%来自海外 而来自大中华区的公司占据了海外比例的近一半 [1] - 业内人士认为 近期咨询增加属于结构性升温 而非全面性浪潮 更多体现在特定行业和特定发展阶段企业的主动询问 [3] 企业选择新加坡上市的原因 - 业务国际化布局 选择在新交所上市的中资企业通常已在新加坡或东南亚有业务布局 或未来增长重心明确在区域市场 [3] - 接触到不同的资本类型 新加坡汇聚大量亚洲家族办公室与全球财富管理资金 对于REITs 大宗商品 航运等细分行业 资金属性优势明显 [3] - 分散风险与强化标签 在全球资本市场不确定性较高的背景下 部分企业希望通过多地上市分散单一市场波动风险 同时强化国际化运营的资本市场标签 [3] - 审核效率较高 新加坡监管部门于2025年推行多项改革 包括设立规模达50亿新元的股票市场发展计划 推动上市审核机制向信息披露为本转型 简化披露要求和审核流程 [4] - 税收优惠政策 在新交所上市的企业 上市后最长可享受为期5年的新加坡企业所得税减免政策 [4] 市场反应与交易所举措 - 中资企业上市获得投资者积极回应 以协合新能源和康哲药业为例 二者在新交所上市首日成交表现良好 股价较其在香港联交所的交易价格出现一定溢价 [6] - 新交所推出3000万新元的价值释放计划 帮助上市公司通过能力建设 宣传推广和社群交流 加强与投资者的互动 [6] - 新加坡金融管理局承诺投入资源 强化本地股权研究支持 以提升投资者的参与度 [6] 政策支持与未来展望 - 2025年12月 中新双边合作联委会会议召开 两地监管机构均表示支持中国上市企业在新交所进行二次上市 [7] - 新加坡金融管理局与新交所将二次上市框架的适用范围 扩展至深交所和上交所的上市企业 [7] - 新交所欢迎市值10亿新元以上的沪深交易所A股企业 利用其二次上市制度在新交所上市 融资用于海外发展 [7] - 鉴于同行业上市公司相对较少 竞争关注度较低 中企在新交所具有更高的市场可见度和投资者关注度 预计将有更多中小型中资企业乐意选择在新交所上市 [7] - 展望未来 中国企业赴新加坡上市将演变成一种常态化的补充策略 推动趋势的变量包括中企出海战略的深度与广度 新交所自身改革与市场生态建设 以及全球资本市场与地缘环境的稳定性 [8]