外汇市场表现与规模 - 2025年中国外汇市场交易量达到42.6万亿美元，市场活跃度和参与度显著提升 [1] - 2025年企业外汇套期保值比率升至30%，创历史新高，较2020年提高8个百分点 [1] - 2025年企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过1.9万亿美元，较2020年翻了近1倍 [1] - 2025年12月末，中国外汇储备规模连续5个月处于3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高 [1] 企业汇率风险管理 - 企业主动管理汇率风险的需求上升，越来越多企业将汇率波动纳入日常财务决策，通过外汇衍生品、本币结算等多种方式管理风险 [1] - 国家外汇管理局通过多种方式宣传汇率风险中性理念，编发《企业汇率风险管理指引》等材料 [2] - 已有超过120家各类银行开办外汇衍生品业务，线上交易机制不断完善，基层展业能力持续加强 [2] - 监管机构降低中小微企业外汇衍生品相关交易和清算成本，拓展外汇衍生品交易和清算期限，引导金融机构优化汇率避险产品 [2] - 中国人民银行鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品，为企业提供成本合理、灵活有效的汇率风险管理工具 [2][7] 资本项目开放与政策 - “十五五”规划建议明确提出要“提升资本项目开放水平” [3] - 国家外汇管理局将从有序推进金融市场双向开放、深化跨境投融资外汇管理改革、提升做好金融“五篇大文章”能力、推广升级跨国公司本外币资金池政策四个方面推进资本项目高水平制度型开放 [3] - 本外币一体化资金池政策已推广至全国，有效解决了企业本外币账户分设、资金池政策分散等问题 [3][4] - 截至目前，跨国公司资金池政策已惠及超过1100家跨国公司、1.9万家成员企业，涉及跨境收支2.1万亿美元 [3] - 2026年，跨境资金集中运营管理政策将面向更多中等规模的跨国公司在全国范围内推广 [5] 市场展望与韧性建设 - 2026年中国外汇市场有望稳定运行，跨境资金流动保持平稳有序，外汇市场韧性也将不断增强 [6] - 2026年全球经济有望温和增长，主要发达经济体可能继续降息，有助于中国外汇市场稳健运行 [6] - 适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石 [6] - 人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性，中国人民银行将持续完善人民币跨境使用政策安排，支持金融机构丰富完善汇率避险产品 [7] - 国家外汇管理局将持续加强跨境资金流动监测，增强外汇市场韧性，完善宏观审慎管理和预期管理，维护外汇市场稳健运行 [6]