智谱AI算力需求与行业动态 - 智谱AI因GLM-4.7上线及GLM Coding Plan用户数高速增长，导致算力资源阶段性紧张，部分用户在15:00-18:00时段遭遇并发限流和速度变慢问题，公司已加速算力扩容并暂时限量发售相关服务 [1] - 智谱AI在算力层面的支出是研发费用的关键部分，2024年算力服务费用为15.53亿元，占研发开支比重超过70%，2025年上半年该比例仍维持在七成以上 [1] 算力行业前景与资本开支 - 微软、谷歌等海外大厂对2026年资本开支指引乐观，预计四家大厂2026年资本开支总和达5964亿美元，同比增长47%，且AI算力及基础设施投资占比将持续提升 [1] - 台积电最新财报中收入、净利润及资本开支指引均超市场预期，其指引可作为算力行业重要前瞻指标，2027年算力需求有望保持强劲增长 [1] - 大模型已迭代超3年，2026年有望成为AI全面走向应用发展的一年，AI应用的推进将进一步推动大模型训练迭代及推理算力持续增长，算力板块值得重点关注 [1] 算力产业链技术演进与需求 - 2026年算力景气度持续上行，互联侧光模块正经历速率升级与用量提升，800G加速规模化部署、1.6T进入导入期，LPO/CPO等技术路线推动网络向更低功耗、更高密度演进 [2] - PCB行业进入AI驱动新周期，需求量和单价双升 [2] - 冷却侧方面，AI GPU机架功率密度持续提升，液冷技术成为大势所趋 [2] - 供电侧AIDC供配电将向HVDC、SST路径演变，2026年行业催化有望持续 [2] 相关上市公司合作动态 - 青云科技与智谱在算力方面有合作，其提供的算力资源是智谱清言进行模型训练庞大算力池的一部分，双方还在AIGC行业应用及共同拓展客户方面有深度合作 [3] - 创业黑马与智谱华章探索AI技术服务赋能的新模式，将公司丰富的B端客户资源与智谱先进的大模型技术资源相结合 [3]