我国发用电量结构转型 - 用电量增量来源由第二产业转向第三产业及城乡居民 [1] - 发电量增量主要由风电和光伏贡献 [1] - 中长期电量在总电量中的占比逐步下降 [1] 火电行业展望 - 预计2026年容量电价将提升 [1] - 行业公用事业化进程有望加速 [1] 水电行业展望 - 高水位蓄能保障发电量 [1] - 需关注新装机投产情况 [1] - 需关注资产证券化进展 [1] 其他能源板块关注点 - 绿色电力发展需关注政策驱动 [1] - 核电及城市燃气需关注需求改善情况 [1] 公用事业板块整体观点 - 行业公用事业化正在加速推进 [1] - 板块具备红利投资价值 [1]