外汇市场表现与韧性 - 2025年中国外汇市场交易量达42.6万亿美元，创历史新高，市场活跃度和参与度显著提升 [1][2] - 2025年12月末外汇储备规模连续5个月处于3.3万亿美元之上，为2015年12月以来最高水平 [1] - 市场供求基本平衡，预期总体平稳，保持较强韧性和活力 [1] - 外部环境方面，2026年全球经济有望温和增长，主要发达经济体可能继续降息，有助于外汇市场稳健运行 [7] 企业汇率风险管理 - 企业外汇套期保值比率在2025年升至30%，较2020年提高8个百分点，均为历史新高 [1][2] - 企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超1.9万亿美元，较2020年翻了近1倍 [2] - 企业主动管理汇率风险的需求上升，越来越多企业将汇率波动纳入日常财务决策 [2] - 国家外汇管理局通过宣传汇率风险中性理念、推动银行建立服务长效机制、提升市场基础设施服务能力等方式完善企业汇率风险管理服务 [3] - 目前已有超120家各类银行开办外汇衍生品业务，线上交易机制和基层展业能力持续加强 [3] 资本项目开放与政策推进 - “十五五”规划建议明确提出要“提升资本项目开放水平” [4] - 国家外汇管理局将从有序推进金融市场双向开放、深化跨境投融资外汇管理改革等方面推进资本项目高水平制度型开放 [4] - 本外币一体化资金池政策已推广至全国，有效解决了企业本外币账户分设、资金池政策分散等问题 [4][5] - 截至目前，跨国公司资金池政策已惠及超1100家跨国公司、1.9万家成员企业，涉及跨境收支2.1万亿美元 [4] - 2026年，跨境资金集中运营管理政策将面向更多中等规模跨国公司在全国范围内推广 [6] 政策支持与未来方向 - 中国人民银行与外汇管理局鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品，为企业提供成本合理、灵活有效的风险管理工具 [3][8] - 政策目标是构建更加便利、开放、安全、智慧的外汇管理体制机制，营造“放得活”又“管得好”的政策环境 [8] - 外汇管理局将持续加强跨境资金流动监测，完善宏观审慎管理和预期管理，以维护外汇市场稳健运行和人民币汇率基本稳定 [7] - 中国人民银行将持续完善人民币跨境使用政策安排，支持金融机构提升外贸企业应对汇率波动的能力 [8]