2026年中国汽车市场销量预测分歧 - 乘联会预测2026年第一季度国内汽车销量同比持平，但环比2025年第四季度减少25%，符合季节性波动，全年销量预计0增长或微增长 [2] - 摩根士丹利预测2026年第一季度中国国内汽车市场销量环比大幅减少30%-35%，全年销量可能减少5%，若不计出口补缺跌幅可能高达7% [2] - 瑞银同样预测2026年汽车销量将减少2%，且汽车出口增速将从2025年的28%放缓至15% [2] - 高盛预测2026年中国乘用车零售销量同比增长介于下降5%至上升1%之间，新能源车零售销量增长约10%，全年渗透率目标约60% [5] 政策变化与市场影响 - 2026年新能源汽车购置税减半征收政策调整将提高购车成本，且厂商补贴不可持续，国家补贴措施更细化，按新车售价比例补贴，上限最高2万元 [3] - 国家补贴政策细化对入门级车型形成压制，售价15万以下燃油车和16.67万元以下新能源汽车补贴力度降低，叠加购置税调整，购车门槛提高 [11] - 置换补贴调整为全国统一标准，门槛提高，需18.75万元及以上新能源车和21.67万元及以上燃油车才能拿满补贴 [11] - 新的国家补贴政策预计利好高端市场，30万元以上的新能源汽车更具明显竞争力 [13] 行业利润与竞争格局 - 高盛预测2026年中国汽车行业国内利润池将面临收缩，而海外市场将迎来新能源车加速普及，境外销量增长介乎19%至108% [5] - 国内新能源汽车渗透率突破50%后增速放缓，传统汽车公司在智能化上抹平与造车新势力的差距，新能源造车进入传统汽车公司舒适区 [3] - 高端市场竞争明显加剧，汽车产业链各环节面临价格和利润率压力 [7] - 对造车新势力而言，“活下去”仍然是2026年的首要任务 [3] 车企销量目标与表现 - 九大汽车制造商2026年的目标销量总和达到1833.9万辆，超过2025年实际销量总和386万辆 [7] - 造车新势力销量目标激进：鸿蒙智行目标100-130万辆，增幅70%-121%；零跑汽车目标100万辆，增幅68%；蔚来增长目标40%-50%，总量约45.6万到48.9万辆 [7] - 小米和小鹏汽车目标相对保守：小鹏汽车目标55-60万辆，增幅28%-40%；小米汽车年销量目标55万辆，比2025年目标增20万辆，基于去年近42万辆销量，实际增幅约30% [7] - 传统汽车制造商目标保守：吉利目标345万辆，增幅14%；长安目标330万辆，增幅13%；奇瑞目标320万辆，增幅14%；长城目标180万辆，增幅36% [9] - 2025年仅比亚迪、上汽和吉利三家完成年度目标销量，长城汽车完成度最低，仅33%，造车新势力中仅零跑、小鹏、小米达成销量目标 [9] 价格战与市场促销 - 2026年价格战提前，宝马宣布旗下31款车型调价，最高降幅达30.1万元，特斯拉在中国提供最高5年0息政策，小米汽车也推出类似政策 [13] - 传统车企直接提供购车置换补贴、购车红包和金融贴息，优惠额度最低1万元，最高超2万元 [13] - 因购置税优惠政策2026年变化，多家车企在2025年底推出购置税兜底政策抢订单，该政策延续至2026年初，范围扩大至20多家车企，单车补贴最高达1.5万元 [10] - 促销政策未对销量产生明显刺激，1月初销量、订单量和进店量明显下滑，有门店出现0成交，成交量高的门店也仅5-6辆 [10] - 销量下滑原因包括：2025年12月抢订单透支2026年1月需求；国补政策细化提高门槛；春节较晚致购车需求可能延期 [10]