地缘政治与贸易风险 - 美国政府将格陵兰岛地缘政治诉求与对欧洲八国的贸易壁垒强行挂钩 [1] - 若美国对欧洲八国的关税威胁实质性落地，鉴于其经济结构对出口存在显著依赖，部分国家可能因经济基本面压力而向美国妥协让步 [1] 美国国债市场动态 - 丹麦退休基金表示将抛售其持有的美国国债，但整体规模仅约1亿美元 [1] - 在欧洲持仓美债占比较大的国家及全球其他地区未出现系统性跟风抛售的情形下，预计此举不足以诱发美债市场的流动性风险 [1] 全球权益资产估值比较 - 美股估值水平相较于2025年的极值阶段已显著收敛，估值中枢下行叠加盈利预期持续上修 [1] - 结合ROE等多维度估值数据来看，非美发达市场权益资产难以提供超越美股的配置性价比 [1] 美股市场展望与板块分析 - 美股市场短期波动率或将提升，存在获利回吐压力的科技板块以及受贸易摩擦升级影响的零售板块面临下行压力 [1] - 从中长期视角而言，在中期选举年美国财政与货币双宽松的预期下，美股上行动力仍将延续 [1] - 建议关注科技、制造业、资源品、能源基建（核电）、军工、互联网医疗诊断、金融（银行）等板块 [1]