货币政策目标的新表述 - 2025年中央经济工作会议首次将“物价合理回升”与“经济稳定增长”并列，共同作为货币政策的重要考量[1] - 这一表述标志着货币政策对物价的重视程度持续提升，从2022年主要关注经济增长，到2023-2024年兼顾经济增长和价格水平，再到2025年将两者并列[1] 促进物价合理回升的积极影响 - 有助于拓宽企业利润空间，为企业盈利和居民增收夯实基础，从而疏通货币政策提振企业投资和提升居民消费的传导机制[2] - 有利于降低实际融资成本和实际债务负担，提升企业投资与居民消费意愿，避免因通缩导致“债务—通缩”恶性循环，从而增强货币政策有效性[3] - 能够助力提振市场信心，系统性改善企业部门和居民对未来的预期，在信心增强和需求扩大之间形成正向循环，为扭转“供强需弱”局面注入动力[4] 政策实施的关键考量 - 推动“物价合理回升”绝非追求通货膨胀，关键在于把握好货币政策的力度和节奏，稳妥推动物价回升到价格水平预期目标附近[5] - 物价增速偏低受内外多重因素影响，需加强货币政策与财政政策等稳定政策的协调配合，并强化与增长政策、结构政策的统筹，以消除结构性障碍，畅通国民经济循环[5]