美国对委内瑞拉石油资源的控制与销售 - 美国已开始全面控制和销售委内瑞拉原油，美国主导出售的委内瑞拉原油价格比1月3日前高出30% [2] - 美国总统特朗普指派美国能源部长负责管理3000万桶-5000万桶委内瑞拉原油库存，目前销售已筹集5亿美元，销售收入将被存入美国控制的账户 [2] - 美国的目标不仅是控制已生产的原油，而是控制委内瑞拉的石油储量及该国未来的石油生产和销售 [2] 美国推动对委内瑞拉石油产业的投资 - 特朗普于1月9日召集美国石油产业界人士开会，号召业界投资1000亿美元开发委内瑞拉石油资源 [2] - 美国大型石油公司对投资委内瑞拉回应消极，埃克森美孚首席执行官明确表示在当前条件下无法投资 [3] - 特朗普转而向中小石油公司发出投资邀请，称有25家不在场的公司愿意取代石油巨头的位置 [3] - 美国能源部长表示，重建委内瑞拉石油产业是为了改善当地及美国人民的生活，未来美国石油公司将在委内瑞拉扩大生产，但具体运作方式由公司自行决定 [3] 委内瑞拉石油产业的现状与挑战 - 委内瑞拉2025年平均原油产量约为90万桶/日，占全球总产量比重不到1%，远低于2016年日均200多万桶及60年代350万桶/日的峰值水平 [5] - 提高委内瑞拉石油产量面临三大挑战：巨额前期投入、高开采成本以及高度不确定的政治环境 [5] - 委内瑞拉石油开发的收支平衡成本在70美元-80美元/桶，高于沙特（20美元/桶以下）、俄罗斯（30美元/桶左右）和美国页岩油（40美元-60美元/桶） [9] - 由于近十年投资不足，委内瑞拉国内活跃的石油钻井平台数仅有2台，基础设施薄弱 [8] - 要将产量维持2025年水平，需在未来15年投入约530亿美元；若要将产量提升至140万桶/日以上，需在2026年至2040年期间每年稳定投入80亿-90亿美元 [8] - 要实现2032年产量恢复至200万桶/日、2040年达300万桶/日的目标，前提是未来两三年内至少引入300亿-350亿美元国际资本，2026年-2040年期间所需资本支出总额约1830亿美元 [8] 石油公司的投资态度与行业背景 - 全球石油市场供大于求，2025年国际油价创下近五年新低，短期内局面预计不会结束 [4] - 美国石油产量快速增长即将结束，投资者更倾向于资本纪律而非产量扩张 [4] - 美国油气公司2025年的产量目标同比增长23%，而支出增幅仅为7% [12] - 欧美五大石油公司（埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔能源和英国石油）在未来五年将坚持稳健支出政策，2030年支出规模将与2026年水平保持一致或仅小幅增长 [13] - 石油公司从评估到最终投资决策的周期通常为一年至五年，对委内瑞拉的决策周期可能更长，2030年前供应增长可能性很小 [14] - 雪佛龙是唯一表态在委内瑞拉有增产可能的巨头，称可立即将产量提升100%，并在未来18-24个月内通过投资再提高约50%；其目前在委内瑞拉产量约为24万桶/日 [14] 对全球石油市场的影响 - 业界普遍认为委内瑞拉石油变局不会使全球石油市场发生质变，因其增产所需巨额投资短期内难落地，且其石油规模不足以撼动国际供需格局 [12] - 2025年国际石油市场平均供应盈余约222万桶/日，2026年预计供应盈余扩大至约372万桶/日，在供应过剩压力下国际原油价格恐将进一步下滑 [14] - 如果美国调整制裁允许委内瑞拉向美国炼油厂出口石油，其产量可能恢复，但新增供应会加剧过剩，可能导致布伦特原油价格跌至2026年第一季度每桶55美元至60美元水平 [15] - 分析认为特朗普举动的核心目标包括稳固石油美元地位，将能源视为战略变量，削弱欧佩克作用，并重申美元作为石油结算货币的地位 [15]