行业整体表现 - 截至2025年1月19日，已有51家信托公司披露2025年业绩，行业营收企稳回升，资产规模再创新高，但分化格局愈发凸显 [1] - 2025年信托行业“1+N”监管体系落地生根，“三分类”政策持续深化推进，行业迈入差异化竞争新阶段 [1] 业绩分化加剧：营业收入 - 2025年行业业绩呈现“转型成效决定生存质量”的特征，部分机构领跑，部分机构面临业绩压力 [2] - 在已披露业绩的公司中，有23家营业收入突破10亿元 [2] - 中信信托以63.26亿元营业收入位居榜首，较年初增长超17% [2] - 英大信托以45.28亿元营业收入位列第二，江苏信托、华润信托、华鑫信托营收均超30亿元 [2] - 有13家信托公司2025年营业收入不足5亿元，包括五矿信托、长城新盛信托、华宸信托、万向信托等 [2] - 五矿信托营业收入为-2.03亿元，是已披露业绩机构中唯一营收为负的公司 [2] 业绩分化加剧：净利润 - 2025年净利润排名前五的公司依次为中信信托、英大信托、江苏信托、华润信托、华鑫信托 [3] - 中信信托以30.52亿元净利润稳坐行业龙头 [3] - 英大信托净利润为29.50亿元，较上年同期增长超60% [3] - 上海信托以财富管理为核心，全年实现营业收入23.99亿元、净利润7.63亿元，同比分别增长29%和14% [3] - 陕国投全年营业总收入达29.28亿元，净利润14.39亿元 [3] - 有11家信托公司净利润不足1亿元，其中五矿信托、山西信托、兴宝信托、百瑞信托、华宸信托、长城新盛信托6家公司净利润低于1000万元 [3] 业务生态重构：政策引导与规模 - 在“三分类”政策引导下，信托公司聚焦资产管理、资产服务两大核心赛道，行业功能定位从“融资中介”向“综合财富管理与社会服务机构”深度转型 [4] - 资产管理信托与资产服务信托已替代传统的“融资信托+通道信托”业务模式，成为驱动2021年以来信托资产规模增长的主导业务模式 [4] - 截至2025年6月末，全行业资产管理信托余额达24.43万亿元，占信托资产总规模的75.33% [4] - 按非资金信托口径统计，资产服务信托余额至少为8万亿元，占信托资产总规模的24.67% [4] 业务生态重构：资产服务信托发展 - 资产服务信托突破传统财富管理范畴，向民生服务、风险处置等多元场景延伸，成为第二增长曲线 [5] - 截至2025年6月末，财富管理服务信托规模为4.37万亿元，行政管理服务信托为2.80万亿元，风险处置服务信托为2.60万亿元，资产证券化服务信托为1.43万亿元 [5] - 2025年中信信托服务信托占比提升至47%，职业年金受托新增7个省份，成功落地全国首家上市房企司法重整服务信托及全国首单股权信托财产登记 [5] - 2025年2月，国民信托参与搭建济南“预付宝”，通过“信托+支付+银行”闭环模式推动预付类服务信托业务发展 [6] - 2025年不动产、股权信托财产登记试点加速推进，为家族信托、公益信托等业务开辟新空间 [6] 业务生态重构：特色化与产融结合 - 特色化、产融结合赛道成为机构差异化竞争的关键抓手 [6] - 昆仑信托2025年围绕能源产业布局，产融业务规模近400亿元，产融收入贡献占比由上年的17%提升至35% [6] - 中粮信托深耕农粮食品产业链金融服务，全年实现营业收入14.09亿元、净利润6.53亿元 [6] 行业转型阵痛 - 行业仍处于转型发展的阵痛期，自2022年经营收入首次跌破千亿元、利润总额首次跌破500亿元以来，年度经营收入至今依然徘徊在800亿元至950亿元，年度利润总额也一直在200亿元至450亿元，且表现出不稳定性 [7]