核心观点 - 高盛分析师认为苹果公司股价近期连续七周下跌为财报发布前提供了买入良机 维持买入评级 目标价320美元 [1] 财务与业绩预期 - 预计苹果即将公布季度的每股收益为2.66美元 [1] - 预计iPhone营收同比增长13% 出货量同比增长5% [1] - 预计服务收入同比增长14% [1] - 预计App Store支出在2026财年第一季度同比增长7% [1] 产品与市场动态 - iPhone在中国市场营收增幅高达26% [1] - 预计iPhone Fold将于2026年秋季发布 预计2026财年出货量450万部 2027财年出货量2540万部 [1] - iPhone发布周期可能改为一年两次 iPhone 18系列和iPhone Air 2的发布时间可能从2026年秋季推迟到2027年春季 [1] 增长驱动因素 - 未来两年iPhone需求可能受益于iPhone Fold发布 发布周期调整以及iOS和Siri 2.0等软件升级 [1] - 服务收入增长将受到TAC iCloud+ AppleCare+等其他类别增长势头的支撑 [1] - App Store中新的广告形式将在2026财年带来进一步的利好 [1] - 苹果产品的价格和产品组合增长以及持续向服务型业务的转型应有助于提升毛利率 [1] - 苹果与谷歌在Siri方面的合作以及iPhone的持续需求表明iPhone仍将是消费者访问新型人工智能工具的首选设备 [1]