行业排产情况 - 2025年11月光伏组件整体产量环比10月下降2.43% [1][2] - 预计2025年12月组件产量环比11月开工下降14.77% [1][2] - 2026年1月中国市场动力、储能及消费类电池排产量预计为210GWh，环比下降4.55%，其中动力电池为主要回调板块 [2] - 2026年1月全球市场动力、储能及消费类电池排产量预计为220GWh，环比下降6.38% [2] - 储能电池排产维持高位甚至小幅上涨 [2] - 受光伏产品出口退税政策影响，市场组件端有提产规划，但实际落地情况有待观望 [1][2] 产品价格动态 - 截至2026年1月14日，多晶硅致密料价格报54.00元/kg，183N单晶硅片主流均价报1.40元/片，均较上周持平 [3] - 截至2026年1月14日，TOPCon双玻组件价格报0.71元/W，较上周上涨约1.43% [3] - 截至2026年1月14日，TOPCon电池片价格报0.40元/W，较上周上涨约2.56% [3] - 2025年11月，国内磷酸铁锂电池储能系统平均报价0.5721元/Wh，中标加权均价0.4912元/Wh，环比下降6.4% [3] - 2025年11月，2h锂电储能系统中标加权均价0.569元/Wh，环比上涨2.88% [3] - 2025年11月，4h锂电储能系统中标加权均价0.4537元/Wh，环比下降10.86% [3] 市场需求分析 - 2025年11月光伏组件出口额约24.12亿美元，同比增长34.08%，环比增长6.84% [4][5] - 2025年1-11月光伏组件累计出口额258.85亿美元，同比增长4.89% [4][5] - 2025年11月逆变器出口额7.67亿美元，同比增长25.91%，环比增长13.29% [4] - 2025年1-11月逆变器累计出口额82.02亿美元，同比增长29.57% [4] - 2025年1-11月，中国光伏逆变器出口欧洲金额31.30亿美元，出口亚洲金额28.66亿美元 [4] - 2025年11月，中国逆变器出口澳大利亚金额同比增长率超177% [4] - 2025年11月国内光伏新增装机量为22.02GW，环比增长74.76%，同比下降11.92% [4] - 2025年1-11月国内累积新增光伏装机274.89GW，同比增长33.25% [4] - 2025年11月EPC/PC及储能系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年以来月度新高，容量规模环比大增65%，同比下降4% [4] 政策与行业展望 - 包括光伏在内的部分产品增值税出口退税将于2026年4月起取消 [5] - 出口退税政策短期或带动国内光伏产品出货需求增加，长期或促进落后产能出清，优化产能结构 [5] 投资建议 - 建议关注光储相关标的，推荐阳光电源、南都电源、通润装备、华盛昌、首航新能 [5]