日本宏观经济与贸易表现 - 2023年12月日本整体出口同比增长5.1%，主要由半导体零部件和有色金属带动，但增幅低于分析师预期的6.1% [1] - 同期对中国的出口同比增长5.6%，主要由原材料和电子零部件带动 [1] - 同期对美国的出口同比大幅下降11.1%，主要因汽车及汽车零部件下滑 [1] - 同期对欧盟的出口增长2.6% [1] - 在未经季节调整的情况下，日本贸易收支实现顺差，盈余为1057亿日元（约合6.67亿美元） [1] - 2023年12月日本进口同比增长5.3% [1] 日本央行货币政策 - 市场普遍预期日本央行在2023年12月上调基准利率后，将于周五（新闻发布后一天）维持利率不变 [1] - 日本央行已强调，只要物价和经济增长与其预测相符，将继续推进加息进程 [1] 日本国内政治与财政政策 - 日本首相高市早苗确认将于1月23日解散众议院，并于2月8日提前大选 [2] - 首相高市早苗持扩张性财政政策和宽松货币政策立场，并称必须大胆投资风险管理、摆脱过度紧缩的束缚 [2] - 首相高市早苗承诺暂时下调食品消费税税率，此举被市场视为政坛禁忌，且没有具体的资金来源 [2] - 高盛交易员指出，首相高市早苗的表态将此次选举定位为民众对其本人及其财政政策的投票，而债券市场正将这次选举定位为一个财政扩张的故事 [2] 市场反应与潜在风险 - 投资者对日本政府支出急剧扩张以及通胀卷土重来的担忧迅速升温 [2] - 首相高市早苗提出的削减食品税建议加剧了市场对日本财政恶化的担忧 [2] - 日本债市剧烈震荡，由于日本债务规模在主要经济体中高居榜首，财政预算的四分之一需用于偿还债务本息，债券收益率攀升带来的冲击尤为剧烈 [3] - 投资者正愈发担忧日本的财政管控能力是否正在失控 [3]