核心观点 - 敏实集团股价大幅上涨 主要受德国重启电动汽车补贴政策以及公司电池盒业务高增长预期和新兴业务商业化进展顺利等多重利好因素驱动 [1] 股价与市场表现 - 截至发稿 敏实集团股价上涨9.37% 报37.34港元 成交额达2.48亿港元 [1] - 消息面上 德国政府计划在2029年前拨款30亿欧元 重启针对中低收入家庭的零排放汽车购买补贴政策 旨在推动电动汽车普及并助力德国汽车市场复苏 [1] 主营业务（电池盒）前景 - 开源证券指出 公司电池盒业务在2024年及2025年上半年营收同比增速预计均在50%左右 [1] - 公司电池盒订单覆盖大众 Stellantis 雷诺等欧系车企的畅销电车平台 有望持续受益于欧洲电动车市场放量 [1] 新兴业务布局与进展 - 国盛证券指出 公司依托汽车制造工艺与产能积淀 积极切入人形机器人 液冷 低空经济等新兴赛道 [1] - 人形机器人领域 公司与智元机器人签订战略合作协议 联合开发关节模组 电子皮肤等部件 已完成小批量交样并在内部工厂搭建示范产线 [1] - AI服务器液冷业务已获得台湾头部厂商订单 切入全球半导体企业供应链 并与福曼科技合资建厂 预计2025年底将具备大批量生产能力 [1] - 公司新兴业务与主业技术协同性强 商业化进展持续落地 打开了长期成长空间 [1]