行业动态与市场表现 - 2026年1月22日早盘，航天航空板块开盘直线拉升，商业航天产业因技术突破和星座组网加速而释放红利[1] - 近期商业航天发射节奏持续加快，长征十二号运载火箭发射周期再次缩短4天，体现了测发“高效能”[1] - 全球天基网络建设大幕拉开，基于近地轨道资源“先占先得”原则，太空优势争夺迫在眉睫，近地轨道容量上限约6万颗卫星，预计到2029年将部署约5.7万颗低轨卫星[1] - 商业航天正加速迈入发展新阶段，中美两国均将低轨卫星作为战略竞争焦点，积极抢占稀缺的频轨资源[2] - 中国航天科技集团已明确将大力发展商业航天、低空经济等战略性新兴产业，前瞻布局太空数智未来产业[2] - SpaceX提出三年内实现星舰每小时发射一次的目标，凸显全球航天竞争的激烈程度和技术演进的紧迫性[2] 市场空间与增长预测 - 我国星网与千帆星座加速组网，有望推动卫星制造+发射市场空间从2026年的268亿元增长至2030年的1279亿元，五年复合增速达48.1%[1] - 在“十五五”规划推动下，航天强国建设正加速推进，重点包括载人登月、深空探测等重大工程，并全力突破重复使用火箭技术[2] - 展望2026年，随着力箭二号、朱雀三号、长征十二号甲等新型火箭陆续首飞或挑战可重复使用技术，我国商业航天有望迎来高速发展期，成为“十五五”期间军工行业核心投资方向之一[1] - 大运力火箭的持续进展，使得产业发展的运力瓶颈进一步打开，产业发展提速确定性进一步提升[5][6] 相关ETF及成分股表现 - 军工ETF广发(512680)盘中涨超3%，其跟踪标的指数中航空装备+航天装备合计权重占比近40%[2] - 军工ETF广发成分股三角防务上涨14.77%，钢研高纳上涨9.47%，前十大权重股合计占比35.97%，其中第三大权重股航天电子上涨7.91%，航发动力上涨4.67%[2] - 卫星ETF广发(512630)盘中最高涨超3%，成分股电科芯片上涨7.45%，航天环宇上涨6.72%[2] - 卫星ETF广发前十大权重股合计占比63.64%，其中第二大权重股航天电子涨近8%，中国卫通上涨4.16%[2] - 截至2026年1月21日，卫星ETF广发最新规模达14.72亿元，近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”3.94亿元[3] 指数编制与投资特点 - 军工ETF广发(512680)紧密跟踪中证军工指数，选取十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司证券及其他代表性公司证券[4] - 卫星ETF广发紧密跟踪中证卫星产业指数（931594.CSI），该指数在同类卫星指数中更加聚焦卫星产业上游发射制造环节，锐度更高，弹性更大[4] - 中证卫星产业指数在产业上游行业航天装备权重占比25%以上，大幅领先同类指数，更早、更确定地受益于产业提速[4] - 卫星产业指数前三大成分股占比合计近30%，航天电子、中国卫星占比超10%，相比同类指数权重更加集中[4] - 卫星产业指数具有更高的一致预期增速，意味着指数从0到1的环节占比更高，未来容易爆发出更高的收益弹性[4] - 从资金容量、配置需求以及近期个股风险事件等因素看，卫星产业指数显著受益于板块龙头权重股上涨，龙头超额收益预期会延续[5]