行业供需动态 - 美国科技公司如OpenAI、谷歌和微软快速建设人工智能基础设施，吸收了全球大部分内存芯片供应，推高了价格，制造商优先将组件供应给利润率更高的数据中心而非消费设备 [1] - 全球三大内存芯片生产商三星、SK海力士和美光表示难以满足需求，并在近期凭借半导体价格飙升实现了亮眼的季度业绩 [2] 消费电子市场影响 - 研究机构IDC和Counterpoint预计今年全球智能手机销量将至少萎缩2%，与几个月前的增长预期形成急剧逆转，这将是自2023年以来出货量首次年度下降 [3] - IDC预计PC市场在去年增长8.1%后，2026年将至少萎缩4.9% [4] - TrendForce预计游戏主机销量在2025年估计增长5.8%后，今年将下降4.4% [4] 价格传导与制造商困境 - 制造商面临艰难选择：承担成本牺牲利润率，或将成本转嫁给消费者但面临抑制需求的风险 [5] - 分析师预计价格上涨将持续，可能延续至明年，Counterpoint估计第一季度内存价格将上涨40%至50%，而去年的涨幅为50% [6] - 半导体分销商Fusion Worldwide总裁表示，过去两个季度部分产品价格通胀达1000%，且价格持续上涨，消费者很快将为笔记本电脑、手机、可穿戴设备和游戏设备支付显著更高的价格 [7] - 影响可能对中低端设备制造商最为显著，例如中国智能手机制造商小米和TCL科技，以及PC公司联想 [7] - TrendForce去年表示，戴尔和联想计划在2026年初提价高达20% [7] 公司具体动态与市场反应 - 2025年最后三个月，树莓派、小米、戴尔、惠普和联想的股价均下跌，其中小米跌幅最大，达27.2% [8] - 惠普CEO于11月表示，由于内存芯片成本“显著”，公司将提高PC价格 [8] - 树莓派CEO在12月宣布设备涨价的博客文章中称成本激增“令人痛苦” [8] - 需求前景疲软也可能影响以电子产品为主的零售商，如百思买，该公司去年已警告关税驱动的价格上涨可能劝阻潜在买家 [9] 主要公司财报与策略 - 苹果将于1月29日发布财报，戴尔定于2月26日发布，小米通常在3月下旬发布 [10] - 分析师认为，凭借规模、定价能力和深厚的供应商网络，苹果比规模较小的竞争对手更能应对内存芯片价格上涨 [11] - 苹果通常在美国9月发布活动期间保持其旗舰iPhone系列价格稳定，去年它承担了数亿美元与关税相关的成本，而非转嫁给客户 [11] - 晨星分析师指出，苹果采用合同定价（而非波动更大的现货定价）采购，能获得更好的价格，但它并非免疫，可能需要提价以转嫁更高的投入成本 [12]