地缘政治事件与市场反应 - 美国前总统特朗普扬言收购格陵兰岛并对八个欧洲国家（丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰、芬兰）威胁加征关税 初始10% 后续计划增至25% [1] - 欧洲八国发表联合声明 谴责加征关税威胁破坏跨大西洋关系 并表示将团结应对 [1] - 金融市场产生激烈反应 美元指数大跌0.6% 瑞郎、欧元等欧系货币大涨 美债收益率大涨 美股三大股指均大跌 [1] 美元霸权体系的构成基础 - 美元霸权建立在二战后形成的国际关系体系之上 核心是北约组织及美欧同盟 依赖于主要经济体间的信任和阶梯式控制依存关系 [2] - 1944年布雷顿森林体系确立美元与黄金挂钩 其他货币与美元挂钩的固定汇率制度 奠定了美元作为国际核心结算与储备货币的初始框架 [2] - 20世纪70年代 美国与沙特等产油国达成协议 将美元作为石油贸易唯一计价结算货币 形成“石油美元”循环 极大强化了美元的国际需求和地位 [2] - 美元与全球贸易金融体系深度绑定 被广泛用于全球贸易计价结算 各国为稳定汇率大量持有美元储备 并与美债形成闭环 [2] - 1997年亚洲金融危机后 中国等发展中国家积累巨量美元储备以防范风险 进一步巩固了美元霸权 [2] 地缘政治对美元信用的潜在冲击 - 若美国强行占领格陵兰 将破坏盟友主权和领土完整 违背北约第五条 可能导致北约组织解体及国际关系基本架构肢解 动摇同盟间基本信任关系 [3] - 美元国际储备货币地位的关键基础之一是各国持有大量美元资产 据美国财政部数据 欧盟内部持有超过10万亿美元资产 英国和挪威持有更多 [3] - 彭博社数据显示 欧洲持有数万亿美元的美债和美股 其中挪威主权财富基金规模达2.1万亿美元 [3] - 信用是货币根基 若持有国对美元信誉产生怀疑（如担忧美国国债违约） 可能理性选择抛售美债 [3] - 丹麦养老基金Akademiker Pension宣布退出美国国债市场 该基金持有1亿美元美债 而整个丹麦养老金系统约持有2100亿美元的美国资产 后续可能继续抛售 [3] 潜在的市场资产轮动 - 抛售美债后 市场可能转向选择黄金、欧元资产、人民币资产等其他资产 导致国际金融市场继续动荡 [4]