合作交易核心 - TCL电子与索尼签订意向备忘录，拟成立一家承接索尼家庭娱乐业务的合资公司，TCL持股51%为控股方，索尼持股49% [2] - 合资公司将承接索尼的电视机和家庭音响业务，涵盖开发、设计、制造到销售、服务的全链条运营 [2] - 双方计划于2026年3月底前磋商并签署最终协议，新公司预计2027年4月开始运营 [2] - 备忘录设置了排他期条款，索尼在2026年3月31日前不得与第三方就类似交易进行讨论或谈判 [2] 全球电视行业格局 - 2025年全球电视出货量预计为2.206亿台，同比小幅下滑0.7%，市场进入存量竞争与结构升级阶段 [2] - 2025年全球电视市场份额前三名为：三星（16.0%）、TCL（13.8%）、海信（13.3%）[3] - 2025年索尼电视全球出货量预计为410万台，同比减少14.2%，市场份额为1.9%，排名第十 [3][5] - 2024年全球电视出货量前五名中，中国品牌（TCL、海信、小米）合计份额达31.2%，首次超过韩国品牌（28.4%）[10] 索尼电视业务状况 - 电视业务已成为索尼营收增长的主要掣肘，截至2025年3月的财年，其显示业务营收为5976亿日元，同比下降约10% [5] - 2025年4月至9月，索尼显示业务收入持续下滑，进一步拖累集团整体营收和营业利润 [5] - 索尼集团正将重心转向利润更高的业务，截至2025年3月的财年，其三大娱乐业务（影视、音乐、游戏）占集团销售收入比例已超过60% [5] - 剥离持续承压的电视业务是索尼向创意娱乐公司转型的战略选择 [5] 日系电视厂商的衰落 - 上世纪80-90年代，日系品牌曾垄断全球超过90%的电视市场份额，但到2025年，其全球份额已降至9%左右 [6] - 索尼与TCL合资，标志着日本最后一家主要电视厂商的业务主导权易手 [9] - 此前，夏普已于2016年归入富士康旗下，东芝电视业务在2017年被海信收购，松下在2025年初宣布重组电视机业务并考虑出售或退出 [9] - 日系品牌在从CRT向液晶显示技术转型时步伐迟缓，在智能电视转型中，于智能化、场景创新和市场响应速度上明显落后于中韩品牌 [9] 交易对竞争格局的影响 - TCL 2025年电视出货量预计为3040万台，同比增长5.4%，市场份额为13.8% [3][5] - 随着TCL完成对索尼电视的控股，全球电视的市场格局将彻底变为中韩企业之间的竞争 [10]