市场表现与资金流向 - 截至2026年1月22日14:21，中证石化产业指数(H11057)强势上涨1.86% [1] - 化工行业ETF易方达(516570)当日上涨1.74%，冲击4连涨，盘中换手率为5.72%，成交额为1902.83万元 [1] - 截至1月21日，该ETF近4天连续获得资金净流入，最高单日净流入3106.98万元，合计净流入资金达6479.71万元 [1] 行业基本面分析 - PVC行业国内扩产周期已进入尾声，行业供需格局有望迎来改善 [1] - 供给端，PVC价格处于历史大周期底部，氯碱一体化利润承压，自2025年四季度以来烧碱-PVC综合利润持续亏损，可能促使高成本产能加速退出 [1] - 需求端，虽然地产相关硬制品需求承压，但出口需求有望形成支撑 [1] - 基于氯碱平衡的行业特性，烧碱与PVC开工率长期呈同趋势变化，动态平衡机制将持续影响行业供需结构 [1] 产品结构与特点 - 化工行业ETF易方达(516570)一键打包三桶油、万华化学等石油石化、基础化工产业龙头 [1] - 该ETF跟踪的中证石化产业指数，其构成接近于石化化工板块中的哑铃策略标的，同时涵盖高股息和高成长成份券 [1] - 自2023年以来，该指数收益表现在可比化工行业指数中保持领先 [1] - 该ETF的管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年，显著低于石化化工板块的同类ETF产品，较低的费率能有效降低投资者成本 [2]