公司业绩与财务预测 - 公司2025年第四季度业绩超预期，归母净利润预计为1.4至1.9亿元，同比增长114%至189%，环比增长35%至82% [1] - 公司2025年全年归母净利润预计为3.83至4.32亿元，同比增长105%至131% [1] - 研报上修公司2025至2027年归母净利润预测至4.2亿元、6.0亿元、8.0亿元，原预测值为3.6亿元、5.0亿元、6.6亿元 [1] - 上修后的净利润同比增长率分别为122%、44%、34%，对应市盈率分别为28倍、20倍、15倍 [1] - 基于26年30倍市盈率，给予公司目标价183元，并维持“买入”评级 [1] 业务表现与驱动因素 - 汽车业务仍是公司业绩增长的主要贡献者，且盈利水平持续提升 [1] - 风光储业务表现相对稳健，其中储能业务是重要的增量来源 [1] - 公司规模效益显现，为业绩带来了明显的弹性 [1] 产品布局与市场拓展 - 公司重点布局高压直流继电器和BDU（电池分配单元）产品 [1] - 公司正通过新产品拓展增量市场，新品有望在未来贡献业绩增量 [1]