公司资本运作与战略布局 - 公司于A股上市十五年后，于1月19日向港交所递交招股书，计划登陆港交所主板，迈出“A+H”双重上市关键一步 [1] - 公司业务版图形成数字能源与智能机器人并行的双轮驱动格局，精准踩中“新基建”与“工业智能化”两大风口 [1] - 为聚焦核心业务，公司自2023年起开启“瘦身计划”，密集出售宏达电气、冠致自动化、华晓精密等非核心或业绩欠佳的子公司股权 [3] 数字能源业务表现 - 数字能源是公司的发家业务，产品覆盖一二次融合断路器、环网柜、FTU、DTU等核心设备 [1] - 按2024年全国收入计，公司FTU市场排名全国第一，一二次融合断路器市场位列第二 [1] - 公司已为中国所有国有电网公司提供服务，并拓展至工商业储能业务，2024年工商业储能系统出货量跻身全国前十 [1] - 数字能源业务是公司收入压舱石，2024年收入21.01亿元，占总收入比重达78.2%，2025年前三季度收入14.6亿元，保持稳健增长 [4] 智能机器人业务表现 - 公司智能机器人业务产品包括工业机械手、堆垛机、巡检机器人等，已广泛应用于新能源、汽车、轨道交通等领域，交付项目超千个 [3] - 2020-2024年，公司工业机械手累计收入全国第一，锂电行业SRM堆垛机累计收入同样位居全国首位 [3] - 智能机器人业务收入出现收缩，2024年收入5.86亿元，同比大幅下滑42.8%，2025年前三季度收入4.44亿元，同比仍录得下滑 [4] - 剔除出售相关子公司的影响后，2024年智能机器人业务收入实际降幅约为21.3% [6] 公司整体财务表现 - 公司收入呈现波动：2023年收入30.25亿元，2024年降至26.87亿元，2025年前三季度回升至19.04亿元 [4] - 盈利能力触底回升：2023年净亏损1.71亿元，2024年扭亏为盈实现净利润6156.8万元，2025年前三季度净利润增至7347.8万元 [4] - 2025年前三季度，公司经调整净利率提升至4.5% [4] - 截至2025年9月30日，公司有近23亿元的累计亏损 [3] 行业环境与竞争格局 - 2024年国内工业机器人行业增速放缓，汽车、3C等下游应用领域产能优化，市场需求承压 [6] - 行业竞争激烈，新松机器人、埃斯顿等对手在AI赋能、高端定制化领域持续加码，进一步挤压市场空间 [7] - 国家电网“十五五”4万亿元固定资产投资计划，将直接带动配电网升级、分布式新能源并网等需求 [8] - 在工业自动化渗透率提升背景下，智能机器人市场规模预计2029年将达1663亿元，2024年至2029年复合年增长率达14.6% [8] 港股上市机遇与展望 - 港股上市可为公司提供国际化资本平台，助力拓展海外市场，缓解当前海外收入占比不足2%的现状 [9] - 公司作为电网核心供应商，其数字能源业务有望持续受益于国家电网的巨额投资计划 [8] - 公司核心机器人产品的市场地位有望在行业增长中转化为增长动力 [8]