分析师评级与目标价 - RBC Capital分析师Srini Pajjuri于1月14日首次覆盖美光科技，给予“跑赢大盘”评级，目标股价为425美元 [1] - 该机构认为美光科技具备每股收益超过50美元的峰值潜力，并且因其高带宽内存产品组合而应享有更高的估值倍数 [1][3] 行业周期与市场动态 - 当前存储器行业上行周期的持续时间是围绕美光科技的关键辩论焦点 [2] - 由于生成式人工智能需求激增以及供应端纪律改善，存储器市场正经历极度紧张，并引发了关于长期协议的讨论 [2] - 尽管投资者可能对大宗商品存储器市场的长期协议持怀疑态度，但有限的洁净室产能和结构性供应限制可能将上行周期延长至2027年 [2] 公司产品与技术前景 - 美光科技的高带宽内存内容正以超过50%的速率增长 [3] - 向HBM4的过渡对公司而言是一个重要的顺风因素 [3] - 公司因非大宗商品性质的高带宽内存产品组合而应享有更高的峰值估值倍数 [3] 公司业务概况 - 美光科技在全球范围内为数据中心、移动设备和各行业开发并销售内存和存储产品 [3]